汇量科技（1860.HK）：智能出价持续进阶，AI Infra打开盈利弹性（26页，2026年）

分类：研究报告

标签：汇量科技、Mintegral、程序化广告、智能出价、AI Infra、移动营销、IAP、AppLovin

摘要：汇量科技（1860.HK）是一家面向全球移动应用开发者和广告主的程序化广告与营销技术服务商，核心平台Mintegral在2026年上半年实现收入11.2亿美元（同比增长24.3%），占公司总收入96.5%，日均程序化广告请求超4000亿次，智能出价产品贡献Mintegral收入超90%，支持IAA、Hybrid与IAP等多种变现模式。公司早期以广告联盟起家，2016年启动Mintegral平台，2026年完成董事会与管理层调整，创始人曹晓欢兼任董事会主席与CEO，并推出附带明确市值与业绩目标的股权激励。技术演进方面，公司自2023年起将投放优化目标由安装、事件逐步向ROI与长期LTV迁移，依次上线Target ROAS、Target CPE、Hybrid ROAS与IAP ROAS，形成覆盖IAA、Hybrid和IAP的智能出价产品矩阵，推动Mintegral收入在2024/2025年分别同比增长47.2%/35.9%。报告复盘了海外龙头AppLovin的成长路径——其通过自有应用、MAX聚合平台与Adjust归因工具打通流量、竞价、归因与用户价值反馈链路，形成数据闭环后实现IAP放量

来源：zuudee | 日期：2026-09-29 | 格式：PDF | 页数：26