中国保险业三季度偿付能力数据表与盈利波动研究（26页，2026年）

分类：金融科技

标签：偿付能力充足率、3Q26 数据表、核心资本、合同服务边际、资产负债管理、分红水平、新业务动能、利率风险

摘要：本文为 J.P. Morgan（摩根大通）亚太证券研究团队 2026 年 11 月 3 日发布的中国保险行业季度数据表报告（3Q26 league tables），署名分析师 MW Kim、Dan Wang 与 Julia Kim，全文 26 页，副标题为「盈利波动与较低的利率风险下偿付能力保持韧性」。报告以中国险企 2026 年三季度偿付能力报告为基础，按三支柱框架（核心资本与最低资本、定性资本要求、公开信息披露）整理主要寿险与财险公司季度变化，并附净利润趋势、核心偿付能力充足率、保险风险等级（IRR）与流动性覆盖率等数据表。 核心结论是：尽管三季度行业普遍单季净亏损，偿付能力充足率整体仍保持韧性。主要寿险公司平均核心偿付能力充足率环比升 2 个百分点至 140%，主要财险公司降 9 个百分点至 188%；九个月累计净利润按中国会计准则口径同比下降 27% 至 47%（表 1），单季由 2026 年上半年盈利抬升转为净亏损，侵蚀留存收益并拖累核心资本生成。资产端，权益市场走弱带来的资产价值收缩，基本被债券收益率下行的公允价值正向变动抵消。期间资本动作包括太保寿险 2026 年 9

来源：zuudee | 日期：2026-11-06 | 格式：PDF | 页数：26