信达生物-1801.HK-三重拐点共振，全球化价值再认识（50页，2026年）

分类：生物医药

标签：信达生物、创新药、生物医药、Biopharma、GLP-1、玛仕度肽、国际化BD、肿瘤、方正证券、商业化

摘要：信达生物是国内少数同时实现商业化造血、研发兑现与国际化BD兑现的Biopharma平台型创新药企。2025年公司首次实现全年盈利，总收入超130亿元（产品收入118.96亿元）；2026年上半年产品收入达82亿元，同比增长57%，商业化增长斜率明显抬升。公司构建肿瘤与非肿瘤双轮驱动格局：肿瘤线以达伯舒（信迪利单抗）为核心，搭配达伯特、达伯乐等产品；非肿瘤综合线覆盖代谢、自免、眼科三大领域，核心品种信尔美（玛仕度肽，全球首个GLP-1/GCGR双靶激动剂）已获批减重与降糖适应症，差异化优势显著。研发端，IBI363（PD-1/IL-2α双抗）进入全球关键III期，IBI343（CLDN18.2 ADC）已递交中国上市申请，差异化资产梯次推进。全球化方面，2025至2026年公司与武田、辉瑞、礼来等达成6笔重大交易，总额约329亿美元，正由国内Biopharma向全球化创新药企跃升。

来源：zuudee | 日期：2026-09-29 | 格式：PDF | 页数：50