固收深度报告：从资产负债和利息收入结构看商业银行利率风险（38页，2026年）

分类：研究报告

标签：商业银行、利率风险、净息差、债券配置、存款定期化、利息收入、债券久期、东吴证券、固定收益

摘要：东吴证券研究所2026年10月23日发布固收深度报告，从资产负债结构与利息收入结构两个视角，系统分析商业银行面临的利率风险。报告以42家上市商业银行为样本，覆盖2018年至2025年数据，并配套久期与浮亏压力测算。 负债端，2017年以来存款占上市银行负债比重稳定在70%-75%，是最主要的资金来源；存款定期化趋势延续，2018H1至2025H2定期存款占比由49.1%升至62.2%，一定程度上制约负债成本改善。随着降准与存款挂牌利率下调等政策效果集中释放，计息负债成本率由2023H2的2.27%降至2025H2的1.76%，其中国有行降至1.56%、城商行为1.88%，不同类型银行仍有分化；同期上市银行平均净息差降至1.51%。资产端，2025H2贷款与金融投资占总资产比重分别为54.99%和31.36%；金融资产中摊余成本计量的AMC类占比由2020年的63.38%降至55.12%，FVTPL与FVOCI占比分别升至29.34%和15.54%，农商行FVOCI占比2025年升至46.59%。 债券配置上，商业银行是我国债券市场最重要的配置机构，2025年末持债占债券市场比重约50.

来源：zuudee | 日期：2026-10-24 | 格式：PDF | 页数：38