厚积蓄势，价值再认识（33页，2026年）

分类：金融科技

标签：银行、跨境金融、离岸人民币、人民币国际化、香港中资银行、清算行、东盟出海、综合经营、财富管理、非息收入、华泰证券、港股上市公司

摘要：本报告由华泰证券于2026年9月30日在中国香港发布，研究对象为香港中资银行中银香港，报告从离岸人民币、东盟区域网络与综合化经营三条业务线索切入，梳理该行由本地银行向区域综合金融平台转型的经营路径与财务表现。经营数据方面，2025年公司实现营业收入770.19亿港元，同比增长8.09%，归母净利润401.21亿港元，同比增长4.94%；净利息收入529.11亿港元，在营业收入中的占比由2024年的73.45%降至68.70%。截至2025年末，总资产44898.09亿港元，贷款净额17051.72亿港元，总存款29335.02亿港元，归母权益合计3634.75亿港元；不良贷款率1.14%，拨备覆盖率95.90%，成本收入比23.62%，净资产收益率11.51%，核心一级资本充足率24.01%。模型对2026—2028年营业收入的测算为792.69亿、830.16亿、874.04亿港元，归母净利润432.85亿、463.03亿、497.49亿港元，对应不良贷款率分别回落至0.90%，核心一级资本充足率维持在24.3%以上，2026年预计每股股利2.54港元。业务层面，公司作为香港唯一人民

来源：zuudee | 日期：2026-10-01 | 格式：PDF | 页数：33