国联民生证券-燃机行业深度：燃机景气扩散，整机_零部件_后市场均进入增长快车道

分类：军工行业报告

标签：["券商研报"、 "军工"、 "燃机"、 "AI大模型"、 "人工智能"、 "数据中心"]

摘要：【军工行业报告】本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 燃机行业深度 燃机景气扩散，整机-零部件-后市场均进入增长快车道 全球燃机高景气：AI 算力、电网更新与煤改气三重驱动 全球燃气轮机行业正迎 来新一轮强劲上升周期。需求侧由三大核心动力共同驱动：AI 算力快速增长带来 电力刚需，数据中心功耗呈指数级增长，燃气发电凭借稳定性高、占地小、可实 现24x7 不间断供电的优势，成为北美科技巨头AI 数据中心供电的核心选项；全 球能源转型趋势下，天然气作为过渡燃料推动煤改气进程；存量机组进入更新换 代高峰，发达经济体超过50%的电网基础设施使用年限超过20 年，催生设备更 新与维保需求。 核心供电方式首选重燃，轻燃替补 重型燃气轮机是大型电站和联合循环电厂的主 力电源，单机功率50MW 以上，H/J 级联合循环效率超60%，具备大功率、长 寿命、高稳定性优势，是基荷供电最优方案。航改型燃机与轻型燃机定位灵活替 补，具备快速启停能力，且能通过模块化设计实现快速部署，适配分布式能源、 调峰与快速补能场景。 全球燃气轮机市场：海外扩产背景下国产替代机遇凸显 全

来源：zuudee | 日期：2026-07-12 | 格式：PDF | 页数：