跨境市场研究报告

本报告由联合资信评估股份有限公司于2026年8月发布，署名分析师为王晴、邢霂雪，属信用风险展望系列研究，全文共18页。报告以2026年上半年为观察窗口，围绕建筑施工行业的宏观环境、政策与监管环境、行业运行、竞争格局、财务状况、债券市场表现与下半年展望七个维度展开，数据来源包括Wind、公开政策文件、上市公司公告与联合资信自有数据库。财务章节采用的样本为境内债券市场中从事工程施工相关业务、且该项业务收入与利润占比均在50%以上的169家发行主体；债券市场统计样本剔除结构化产品与可转债，可续期债券到期日按下一行权日计算。报告首页以四组指标图概括样本企业的成长性、盈利能力、杠杆水平与现金流变化，时间跨度为2023年至2026年3月，末页附有联系人信息与免责声明。 宏观与行业运行层面，报告给出五组关键判断。第一，总量收缩延续、结构性分化。2026年1至6月全国固定资产投资22.64万亿元，同比下降5.7%，延续2025年全年负增长态势；其中制造业投资同比下降1.2%，基础设施投资同比下降2.4%，降幅较2025年全年有所扩大，房地产开发投资累计同比下降约18%。第二，行业产值降幅进一步扩大。2026年1至6月全国实现建筑业总产值11.94万亿元，同比下降12.66%，降幅比全国固定资产投资降幅高6.96个百分点，较2025年全年6.95%的降幅继续走阔；建筑业对GDP累计同比贡献率由2025年的-1.46%下降至-4.95%。第三，先行指标走弱。2026年1至6月全国建筑业新签合同额11.98万亿元，同比下降14.13%，降幅较上年同期扩大7.66个百分点；签订合同总额49.53万亿元，同比下降5.59%；2026年6月建筑业商务活动指数49.0%，虽连续两个月小幅回升但仍位于荣枯线以下，而土木工程建筑业商务活动指数升至55.0%以上、较上月上升超3个百分点，业务活动预期指数6月为51.1%，新订单指数维持在43%至45%区间。第四，海外业务仍在扩张但节奏放缓，2026年1至6月中国对外承包工程完成营业额879.5亿美元、同比增长8%，新签合同额1256.4亿美元、同比下降7.2%。第五，成本端压力有所缓解，2026年一季度螺纹钢均价3238.10元/吨，二季度回升至3252.46元/吨，水泥价格指数由一季度的98.79回落至二季度的96.07，但报告指出在需求萎缩与竞争加剧背景下，企业可能通过降价让利维持份额，原材料红利未必转化为利润。 政策与监管层面，2026年《政府工作报告》立足“十五五”开局，拟发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”（重大战略、重大工程）与“两新”（新型基础设施、新型城镇化）领域，并安排4.4万亿元政府专项债券用于重大项目建设、置换隐性债务与消化政府拖欠账款；“十五五”期间将围绕引领新质生产力发展、构建现代化基础设施体系、促进城乡融合发展、保障和改善民生、推动绿色低碳转型、重点领域安全保障六大方向实施109项重大工程。2026年上半年已发行超长期特别国债5720亿元，占全年计划的44%；地方政府新增专项债累计发行2.07万亿元，发行进度47%，资金投向市政和产业园区基础设施、交通基础设施、城市更新与社会事业。2026年5月国务院印发《城市更新“十五五”规划》；2026年7月住房城乡建设部印发《关于进一步加强建筑市场监管持续优化建筑市场环境的通知》（建市规〔2026〕2号），确立“宽进、严管、重处”导向，提出优化评标定标机制、提高技术标权重、严禁肢解发包与转包挂靠、全面推行工程款支付担保、落实过程结算制度、推进数智化监管等要求。 财务层面，2025年样本建筑施工企业营业总收入同比下降6.14%，其中中央企业增速-4.87%、地方国企-11.37%；营业利润合计同比下降15.75%。2026年1至3月营业总收入同比下降6.92%，其中央企-7.15%、地方国企-5.83%，营业利润合计同比下降15.74%。2023至2025年样本企业销售毛利率波动上升，但伴随期间费用与减值计提增加，营业利润/营业收入逐年下降；应收账款、存货与总资产周转指标持续下行，存货跌价风险上升。杠杆方面，截至2026年3月底样本企业资产负债率与全部债务资本化比率延续上升，地方国有企业全部债务资本化比率高于中央企业6.35个百分点且较2025年底略有上升，民营企业杠杆水平低于行业整体，报告认为这更多反映其在融资与接单能力双重挤压下的被动收缩而非主动优化。偿债方面，截至2025年底样本企业流动比率105.24%、货币资金/短期债务0.91倍、经营活动现金流入/流动负债0.87倍，均较2024年底小幅下降；2026年3月底流动比率小幅回升但货币资金/短期债务进一步下降，报告判断流动比率的回升可能源于存货或合同资产的被动积压，并不代表短期偿付能力的实质改善。 债券市场层面，截至2026年7月底，建筑施工行业存续信用债券发行人169家（不含仅发行结构化产品的主体），剔除1家无有效信用等级主体后，AAA级别主体82家、占比48.81%，AA+主体55家、占比38.10%，AA主体16家、占比9.52%，AA-及以下主体6家、占比3.57%；从所有制看，中央企业99家、地方国有企业65家、民营企业5家，央企占比较2025年11月底的51.81%进一步提升至58.58%。2026年以来行业主体信用等级调整呈现分化格局：山东省路桥集团有限公司因完成40亿元增资扩股、实收资本增加27.37亿元、注册资本由60.10亿元增至87.47亿元，主体信用等级由列入信用观察名单调整至AAA、展望稳定；中铁武汉电气化局集团有限公司由AA调升至AA+；汇通建设集团股份有限公司由AA-下调至A+，主要理由为2025年营业收入与利润分别同比下降33.02%和36.96%、河北省内业务集中度高、应收账款与合同资产占压营运资金、一年内到期债务规模较大。一级市场方面，2026年1至7月建筑企业发行信用债券355只、较2025年同期331只增长7.25%，合计发行规模3689.40亿元、同比增长2.78%；券种以超短期融资券（47.15%）、中期票据（25.50%）与公募公司债（22.06%）为主，期限以一年以内（49.89%）与永续债（13.09%）为主；全样本月度发行利率由约2.02%降至约1.71%，AAA发行利差月度均值在37至74BP之间，AA+自1月高位回落，AA利差6月起明显走阔。截至2026年7月底行业存续信用债券12073.35亿元，主要于2026至2028年到期，2028年为峰值、到期规模2896.56亿元。 报告对2026年下半年的判断是：行业将延续总量筑底、结构分化的格局，在“十五五”开局年政策托底与化债推进背景下，产值降幅有望边际收窄但难以根本逆转；需求端受益主体高度集中于具备承建大型复杂项目能力的头部央企和省级国企，对中小企业的外溢效应有限；竞争格局上大型建筑央企在绿色建造、智能建造和海外市场的布局使其展现更强经营韧性，地方国企经营表现随区域财政分化，中小民营企业持续面临订单获取与资金周转压力；财务上不同所有制企业的韧性与杠杆分化仍将延续。报告提示需要关注存在房建业务占比高、区域财政实力偏弱、回款周期长、债务负担重等风险特征的部分弱资质主体的信用风险暴露。 本报告适用于建筑施工企业中长期规划与财务部门、建筑行业债券发行人与承销机构、银行与保险等债权类资金的风险管理人员、地方投融资平台与基建主管部门，以及跟踪信用债一二级市场定价的研究人员，可用于校准行业景气度、财务安全边际与信用分层的最新坐标，并作为建立发债主体筛选与贷后监测框架的参考材料。

本报告由南京证券研究所于2026年8月28日发布，研究员为黄逸慧，研究助理杨钧茹，是一篇针对信诺维（688837.SH）的公司研究报告，全文共17页。报告以公司招股说明书、公司官网与公司公告、药智咨询、医药魔方、国家药监局统计数据、国务院办公厅与国家医保局公开文件、ifind以及同花顺一致预测为主要数据来源，采用行业规模测算、竞争格局梳理、临床数据的非头对头比较、管线进度排序和营业收入分拆预测的框架，系统梳理了全球与中国抗肿瘤药物市场的扩容趋势、中国创新药对外授权的变现路径、创新药产业政策协同、信诺维的技术平台与管线梯队、两条核心管线的临床数据与竞争位置，以及公司2026至2028年的收入与利润预测。 报告第一部分聚焦行业端。据药智咨询统计，全球抗肿瘤药物市场规模由2018年的1290亿美元增长至2024年的2464亿美元，复合年增长率约11.4%，预计2028年达到3657亿美元；IO 2.0双抗、ADC、TCE、CAR-T等突破性技术构成主要驱动。中国肿瘤药物市场2024年规模约363亿美元，折合2539亿元，2018至2024年复合年增长率约10.7%，预计2028年达到641亿美元，折合4484亿元。报告指出，中国创新药已从跟随式创新迈向First-in-class与Best-in-class阶段，将持续推动中国肿瘤药市场增长。 出海被报告定位为中国创新药的主要变现路径。根据国家药监局统计，2026年上半年中国创新药对外授权实现81笔交易，交易总额约1100亿美元，规模达到2025年全年的80%。报告第4页以表格列出2026年上半年主要对外授权交易，包括荣昌生物与艾伯维就RC148 PD-1/VEGF双抗达成的56亿美元总交易价值与6.5亿美元预付款、石药集团与阿斯利康就SYH2082长效GLP-1/GIPR激动剂及三个临床前项目达成的185亿美元与12亿美元预付款、恒瑞医药与BMS就13个肿瘤血液免疫早期项目达成的152亿美元、信达生物与辉瑞就12个肿瘤早期项目达成的105亿美元、海思科与礼来就最多五个靶点新药达成的30.54亿美元、瑞博生物与Madrigal就6款临床前MASH siRNA达成的44亿美元。出海形式分为自主出海（如百济神州的泽布替尼）、授权出海与联合出海，2026年联合开发形式明显增多，过去newco项目也存在二次BD带来的价值跃迁机会。 政策层面，报告梳理了2024至2026年中国创新药产业关键政策：2024年7月《全链条支持创新药发展实施方案》在顶层战略层面首次明确国家对创新药产业的全链条系统性支持；2025年1月3日《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》（国办发〔2024〕53号）优化审评审批流程；2025年6月30日《支持创新药高质量发展的若干措施》（医保发〔2025〕16号）从研发支持、医保准入、临床应用、多元支付五个维度提出16条具体措施；2025年12月7日国家医保药品目录与首版商业健康保险创新药品目录构建双目录分层支付机制，商保目录纳入19种药品；2026年3月30日《关于健全药品价格形成机制的若干意见》（国办发〔2026〕9号）优化创新药首发价格机制。支付端支持高水平创新药高定价并通过集采与医保控费腾笼换鸟，研发端深化审评审批改革。 第二部分梳理公司基本面。信诺维成立于2017年5月，成立之初即聚焦创新药研发，搭建了小分子靶向药物开发平台，2019年先后将XNW1011权益授予中国抗体和云顶新耀。2022至2023年间，XNW5004、XNW27011、XNW28012三款核心管线陆续进入临床后期，并先后获得CDE突破性治疗药物认定及FDA快速通道认定。2025年5月公司与安斯泰来就XNW27011达成首付款1.3亿美元、总包15.36亿美元的全球授权合作，为公司历史上最大单笔BD交易，同年实现经营层面盈利。创始人强静为清华大学应用经济学博士，曾任中金研究所董事总经理、杏泽资本合伙人；总经理乐美杰曾任拜耳医药事业部负责人；首席技术官YONGHAN HU曾任惠氏制药、辉瑞资深科学家。公司搭建小分子靶向药物、复杂抗体（含ADC）、靶向蛋白降解（PROTAC）三大技术平台，已开发10款主要在研管线，聚焦肿瘤和抗感染领域，形成1个NDA加3个III期加N的梯队，自2019年以来累计交易金额超过20亿美元。 第三部分为两条核心管线的临床数据与竞争格局。EZH2抑制剂XNW5004在外周T细胞淋巴瘤领域处于关键临床阶段，药智咨询预估中国PTCL新发患者由2022年2.11万人增长至2035年3.67万人。在二线及以上复发难治PTCL患者的I/II期临床中，XNW5004的ORR达70.3%（未经IRC评估），与HH2853的68.8%和泽美妥司他的65.1%接近，显著高于戈利昔替尼、普拉曲沙及西达本胺的27.8%至52.1%区间；mPFS达15.74个月，优于泽美妥司他的10.9个月，也优于戈利昔替尼、普拉曲沙和西达本胺的2.1至5.5个月；入组患者中位年龄67岁，高于多数竞品；安全性方面≥G3 TRAEs为53.5%，与泽美妥司他接近，TRSAE为20%，低于戈利昔替尼的24%。在转移性去势抵抗性前列腺癌领域，XNW5004联合恩扎卢胺治疗阿比特龙经治患者的III期研究正在准备中，1200mg BID剂量组mPFS达18.6个月，优于辉瑞Mevrometostat的14.3个月，并显著优于恩扎卢胺单药的6.2个月；≥G3 TEAE为27.6%，显著低于Mevrometostat的53.7%。 CLDN18.2 ADC XNW27011已授权给安斯泰来，核心适应症为胃癌及胰腺癌，三线胃癌处于III期临床，进度位列赛道第4。2022年中国胃癌新发35.87万人，预计2025年37.33万人，CLDN18.2在胃癌中的表达率约73%，其中高表达人群占比约38%，晚期比例42.2%，五年生存率不足10%；2022年中国胰腺癌新发11.87万人，预计2035年16.62万人，五年生存率同样不足10%。全球首款CLDN18.2单抗佐妥昔单抗于2024年起在日本、美国、欧洲、中国陆续获批，2025年销售额约4亿美元，仅覆盖高表达人群且需联合化疗。非头对头数据显示XNW27011的cORR为65.2%，显著高于CMG901的47%和JS107的34.8%，mPFS为5.7个月，略高于其他ADC竞品的4.11至5.5个月；≥G3 TRAEs为54.5%，SAE为33.3%，处于其他竞品区间的下限。 第四部分分析经营质量与财务预测。2025年公司实现营业收入9.35亿元，其中9.27亿元为BD交易收入贡献，尚无药品销售收入；2026年前三季度营业收入2.22至2.46亿元（未经审阅），同样来自安斯泰来里程碑。公司2025年扣非归母净利润2.28亿元，实现首次盈利，但主要来自BD首付款，尚未实现内生盈利。研发投入方面，2025年投入5.1亿元，同比增长32%，近三年累计超12.6亿元，尚未进行研发支出资本化，已推动3款抗肿瘤管线进入III期临床、1款抗感染管线提交NDA，并获得CDE突破性治疗药物认定4项、FDA快速通道认定3项。管理费用2025年大幅增加至2.13亿元，主要因一次性股份支付费用1.34亿元。截至2025年，公司现金及现金等价物7.56亿元，同比增长152%。报告假设首款产品注射用亚胺西福2026年下半年获批上市，2026至2028年分别贡献0.1亿元、1.3亿元、1.9亿元收入，产品收入毛利率分别为75%、77%、80%，综合毛利率为99%、93%、91%；预计2026至2028年营业收入分别为2.50亿元、4.54亿元、4.57亿元，同比增速分别为-73.3%、81.78%、0.66%。 报告最后提示临床试验数据不及预期、产品出海不及预期、国内商业化不及预期等风险。本报告适合创新药行业研究人员、医药企业商务拓展与战略部门、生物医药领域从业者，以及需要系统了解中国创新药对外授权交易结构、EZH2抑制剂与CLDN18.2 ADC竞争格局的读者使用；读者可通过报告获得全球与中国抗肿瘤药物市场规模测算、2026年上半年对外授权交易清单、创新药政策梳理表格、管线进度排序与公司收入分拆预测等可核查的数据基准。

《「运动与户外」2026年7月市场概览》由蔚云出海（广州）企业咨询有限公司撰写，报告全称为“美国 - Tiktok - 运动与户外类目 - 月度洞察报告 - 2026年7月 - 蔚云出海”，全文16页，以Power BI可视化看板形式呈现。报告分析对象为Tiktok美国站一级类目“运动与户外”，包含12个二级类目与220个三级类目，覆盖周期为2026年6月至2026年7月，其中“本月”指2026年7月、“上月”指2026年6月。原始数据全部来自Tiktok官方平台，所有金额均以业务所在国家或地区的“本地币”统计。报告在第2页明确了四项核心目的：快速掌握市场大盘走势，通过二级及三级类目多维排行（销售额、增长率、贡献度）精准定位增长机会与风险，追踪品类竞争格局变化与新兴品类起量信号，基于真实平台交易数据为选品、定价、营销策略及库存规划提供客观依据。报告同时作出误差提示：Tiktok平台数据受算法估算偏差影响，销量与搜索量为模型推算值，且类目定义可能不定期调整，会对历史数据可比性产生影响，报告旨在提供市场动态的参考性洞察，使用者需结合自身业务数据及实时市场验证结论。结构上，第1页为封面，第2页为报告说明，第3页为目录，第4页为一级类目总体概况，第5至10页为二级类目分析，第11至16页为三级类目分析与TOP21—100明细附表。 大盘层面，2026年7月运动与户外一级类目总销售额为1,063,810,773，环比减少35,716,677，降幅3.2%，看板中标注的整体环比为-3.25%；12个二级类目中环比增长5个、下滑7个，220个三级类目中环比增长124个、下滑88个，二级类目平均销售额为88,650,898。二级类目销售额前三为：运动服饰325,545,938，占比30.6%，环比增长2.73%，本月新增销售额8,655,943，环比增长贡献度-24.24%，排名变化0；健身设备225,460,393，占比21.2%，环比增长5.25%，新增11,247,540，贡献度-31.49%，排名变化0；休闲与室外休闲设备124,577,151，占比11.7%，环比下降10.95%，减少15,322,560，贡献度42.90%，排名变化0。运动鞋以103,471,322的销售额位列第四，占比9.7%，环比增长19.03%，新增销售额16,541,729居二级类目首位，贡献度-46.31%，排名上升1位。其后依次为运动与户外配件77,537,101（占比7.3%，环比-3.54%，排名上升1位）、露营与徒步设备77,020,602（占比7.2%，环比-3.37%，排名上升1位）、泳装&冲浪服&潜水服76,889,169（占比7.2%，环比-36.17%，排名下降3位）。球类运动设备25,021,169环比增长17.06%，水上运动设备24,169,437环比下降32.54%，球迷周边2,731,099环比增长18.21%，冬季运动设备1,020,435环比下降9.32%，草坪游戏366,956环比下降9.22%。第7页的二级类目分布矩阵以平均销售额88,650,898与整体环比-3.25%为坐标基准，将12个类目划分到四个象限，并指出综合销售额与环比变现较高的类目为运动服饰、健身设备与运动鞋。 增长贡献度是本报告最具决策价值的一页：2026年7月行业总销售额净减少35,716,677，增长贡献前三为运动鞋16,541,729、健身设备11,247,540、运动服饰8,655,943，三者合计约36.4百万，几乎抵消了全部降幅；减少最多的类目为泳装&冲浪服&潜水服，单月减少43,572,561，对总降幅的贡献度达122.00%，其次为休闲与室外休闲设备减少15,322,560（贡献度42.90%）与水上运动设备减少11,657,608（贡献度32.64%），露营与徒步设备、运动与户外配件各减少约2.7至2.8百万，冬季运动设备与草坪游戏各自减少不足0.11百万。第10页的二级类目数据汇总表同时给出本月销售额、销售额占比、环比增长、环比增长率、环比增长贡献度与排名变化六个字段，是全报告字段最完整的数据底表。 三级类目层面，销售额TOP3为健身仪器81,048,045（环比6.4%）、运动套装77,857,742（环比13.8%）、骑行用品70,775,948（环比4.5%）；其后依次为运动T恤60,453,819、运动打底裤43,409,344、运动短裤37,159,550、滑板车及配件35,564,390、运动鞋32,463,183、比基尼31,760,129、运动长裤28,182,353、力量训练器材25,227,774、运动连衣裙24,856,883、健腹器材23,088,129、重量训练器材20,541,493、露营厨具18,711,587、运动与户外帽17,101,686、一片式泳衣17,026,200、运动球衣15,786,179、钓鱼用品14,802,087、健走鞋14,283,309。新增销售额TOP3为运动套装9,423,408（环比13.77%）、运动鞋9,207,088（环比39.59%）、运动打底裤6,417,998（环比17.35%），其后依次为室内休闲设备6,028,528、露营厨具5,695,736、运动T恤5,660,183、健身仪器4,889,386、滑板车及配件3,558,999、重量训练器材3,376,378、骑行用品3,067,206、高尔夫球用品2,898,127、篮球鞋2,868,967。环比增长TOP3为雪地行走用品1168.77%（新增2,161）、冰壶用品935.10%（新增134,128）、雪地摩托537.23%（新增15,617），其后为壁球372.52%、运动润滑剂363.15%、风帆冲浪329.09%、电子游戏周边250.70%、铁人三项238.97%、壁球用品219.10%、攀岩鞋140.68%、柔道136.66%、单板滑雪用品114.25%，其中雪地行走用品、冰壶用品、雪地摩托与单板滑雪用品均隶属冬季运动设备，显示淡季品类在低基数上的集中起量。环比下降TOP3为电竞用品-97.90%（减少24,106,432）、彩弹-91.59%（减少2,598,421）、马蹄铁-73.12%（减少6,292），其后为风筝冲浪用品-65.66%、赛艇用品-60.02%、儿童运动服饰-58.88%、手球-57.84%、帆船-57.05%、垒球鞋-54.79%、空手道-51.56%、雪橇用品-49.77%、游泳用品-48.09%；下降榜单中泳装与水上运动相关三级类目密集出现，包括长袖泳衣-40.65%、游泳裙-38.95%、一片式泳衣-38.94%、防水及清洁-38.36%、比基尼-37.78%、坦基尼-35.89%。第15至16页的附表给出销售额TOP21—100三级类目明细，例如高尔夫球用品14,276,718（环比25.47%）、室内休闲设备13,814,306（环比77.43%）、阻力带12,859,844（环比10.78%）、训练鞋与健身鞋12,832,395（环比5.35%）、运动内衣11,838,617（环比-1.07%）、坦基尼11,374,521（环比-35.89%）、游泳用品10,648,971（环比-48.09%）、跑步鞋9,868,465（环比29.70%）、露营家具9,617,500（环比-14.73%）、运动包9,091,600（环比8.34%）、野餐垫与野餐篮8,903,225（环比-27.93%）、运动护具8,790,034（环比-1.79%）、帐篷及配件8,682,242（环比-13.58%）、运动眼镜7,978,861（环比-0.07%）、篮球鞋7,462,253（环比62.46%）、运动水壶4,814,384（环比68.13%）、足球鞋1,915,680（环比33.51%）、网球用品1,654,504（环比81.20%）、运动防晒1,603,725（环比45.95%）、射箭设备1,751,649（环比37.81%）。 趋势判断上，报告数据反映出美国站运动与户外类目在2026年7月处于季节性调整期：泳装、冲浪与水上运动因旺季退潮出现系统性回落，构成大盘下滑的主因，仅泳装&冲浪服&潜水服一个类目就贡献了122.00%的降幅；运动服饰、健身设备与运动鞋三大核心类目保持正向增长，其中运动鞋以19.03%的环比增速与16,541,729的新增销售额成为最强增长引擎，且其下篮球鞋、跑步鞋、足球鞋等细分品类分别录得62.46%、29.70%、33.51%的环比增长；室内健身与小型器材维持稳定体量，力量训练器材、健腹器材、重量训练器材分别达到25,227,774、23,088,129、20,541,493，阻力带亦有12,859,844。制约因素包括平台算法估算带来的数据偏差、类目定义不定期调整对历史可比性的影响，以及冬季运动等低基数品类环比涨幅的统计放大效应——雪地行走用品1168.77%的增速仅对应2,161的绝对新增额。该报告适合跨境电商从业者、运动户外品牌出海团队、代运营与选品机构、市场研究从业者使用，可用于类目机会识别、季节性备货节奏判断、竞品结构对标与新品定价区间参考。

本报告由蔚云出海（广州）企业咨询有限公司编制，聚焦法国TikTok平台的「家电」一级类目，为2026年7月的市场概览，经发现报告平台发布。全部原始数据来自TikTok官方平台，分析口径覆盖一级类目家电及其下5个二级类目、69个三级类目；覆盖周期为2026年6月至2026年7月，报告中「本月」为2026年7月、「上月」为2026年6月，所有金额以法国本地货币统计。需要说明的是，第4页页面文字将统计月份标注为2026年5月，与数据说明页的口径存在不一致，引用时须留意。报告同时提示误差来源：TikTok平台数据受算法估算偏差影响，销量与搜索量为模型推算值，类目定义也不定期调整，会对历史数据的可比性产生影响。 第4页给出平台总体概况。本月一级类目家电销售额合计55,903,645，环比减少95,873,166，降幅63.2%；其中二级类目共5个，环比增长1个、下滑3个，三级类目共69个，环比增长33个、下滑26个。第5页拆解二级类目销售额：厨房家电28,283,205，占比50.59%；生活家电22,188,498，占比39.69%；大家电5,112,230，占比9.14%；商用电器319,711，占比0.6%；翻新家用电器为0。前两个类目合计占据约九成份额，构成家电大盘的主体。 第6页把规模与增速叠合观察。厨房家电环比下滑75.31%，大家电下滑50.07%，生活家电下滑16.81%，商用电器则逆势上涨6.75%。第7页的二级类目分布矩阵以销售额为横轴、环比为纵轴，标注出类目平均销售额11,180,729与整体环比-63.17%，报告据此判断综合销售额与环比表现相对较好的类目是生活家电、大家电与商用电器。第8页列出本月新增销售额排行：商用电器新增20,212，环比6.7%；翻新家用电器新增0；生活家电新增-4,483,402，环比-16.8%。第9页进一步量化增长贡献：本月行业总销售额减少95,873,166，增长的TOP3类目仅有商用电器（增长20,212），减少最多的类目是厨房家电，减少86,283,272。 第10页的二级类目数据汇总表是最具检索价值的一页，逐类目列出本月销售额、销售额占比、环比增长、环比增长率、环比增长贡献度与排名变化：厨房家电为28,283,205、50.6%、-86,283,272、-75.31%、贡献度90.00%；生活家电为22,188,498、39.7%、-4,483,402、-16.81%、贡献度4.68%；大家电为5,112,230、9.1%、-5,126,704、-50.07%、贡献度5.35%；商用电器为319,711、0.6%、20,212、6.75%、贡献度-0.02%；翻新家用电器为0；总计55,903,645、100.0%、-95,873,166、-63.17%。所有二级类目的排名变化均为0，说明在绝对值剧烈波动的同时，类目排序保持高度稳定。 第11页转向三级类目，给出销售额TOP20排行及层级对应表。前三位依次为小众厨房电器10,845,648（环比-82.36%）、吸尘器及扫地机器人10,301,754（环比41.8%）、榨汁机与破壁机及豆浆机8,129,662（环比-69.29%）。其后依次为电风扇4,769,504、炸锅2,921,335、电熨斗2,692,438、冰箱2,344,981、空调1,889,458、压力锅与电饭锅1,686,272、料理机1,301,947、挂烫机1,089,762、咖啡机及配件1,044,381、电动刷子719,672、电动拖把647,626、加湿器539,247、搅拌机538,889、冷水器与饮水器463,834、电水壶448,526、灭蚊器440,376、擦窗机405,019。第12页的新增销售额TOP20中，吸尘器及扫地机器人新增3,038,302（环比41.8%）居首，其后为电熨斗新增2,483,066（环比1186.0%）、炸锅新增963,467（环比49.2%）、咖啡机及配件564,955、电动拖把300,281、挂烫机250,709、热水器244,412。 第13页与第14页分别给出环比增长与环比下降的TOP20三级类目。增长榜前三位为热水器（新增244,412，环比1332.95%）、电熨斗（新增2,483,066，环比1185.96%）、商用洗衣设备（新增1,938，环比1132.56%）；其后还有洗衣机与干衣机940.66%、商用炉灶895.39%、灶台628.50%、电热毯321.99%、电磁炉155.18%、封口机145.57%、咖啡机及配件117.84%、净水器101.39%等。下降榜前三位为压力锅与电饭锅（新增-17,389,205，环比-91.16%）、电视（新增-1,154,940，环比-86.62%）、加湿器（新增-3,399,740，环比-86.31%）；其后依次为小众厨房电器-82.36%、除湿机-80.24%、空气净化器-72.90%、榨汁机与破壁机及豆浆机-69.29%、电炉和燃气炉-68.89%、空调-66.84%、搅拌机-63.50%等。第15页附表补充了销售额第21至60名三级类目的明细，例如电烤炉364,791（37.34%）、热水器262,748（1332.95%）、大家电配件186,186（-9.43%）、电视178,401（-86.62%）、空气净化器176,164（-72.90%）、洗碗机124,511（95.26%）、灶台66,808（628.50%）、制冰机64,108（78.91%）、电磁炉52,094（155.18%）、洗衣机与干衣机28,941（940.66%）、商用炉灶24,181（895.39%）、电热毯11,396（321.99%）。 综合判断。报告呈现的是一个月度剧烈收缩的家电大盘：总销售额环比减少63.2%，收缩高度集中在厨房家电（贡献了90.00%的降幅），而体量较小的生活家电与商用电器表现相对稳健，商用电器是唯一实现正增长的二级类目。在三级类目层面，增长动能主要来自清洁电器（吸尘器及扫地机器人、电动拖把、擦窗机相关品类）、衣物护理（电熨斗、挂烫机、洗衣机与干衣机）与热水及灶具等细分赛道，多个品类录得三位数甚至四位数的环比增幅，但这些品类的绝对体量普遍在百万级以下，尚不足以对冲厨房家电的回落。收缩最深的则是压力锅与电饭锅、电视、加湿器、小众厨房电器等前期基数较高的品类。 适用对象方面，本报告适合在法国站经营的家电类跨境卖家、小家电与大家电品牌出海团队、TikTok代运营机构，以及关注欧洲家电线上渠道的研究人员使用。其价值在于以真实平台交易数据，帮助使用者快速掌握市场大盘走势，通过二级与三级类目的销售额排行、增长率排行与贡献度排行识别高潜力细分赛道与下滑品类，追踪类目排名变动与新兴品类的起量信号，并为选品、定价、营销策略与库存规划提供客观依据。需强调的是，报告提供的是市场动态的参考性洞察，不构成直接运营决策建议，使用者应结合自身业务数据与实时市场情况验证结论，并关注平台政策更新对数据的影响。

本报告为中信建投证券研究发展部于2026年9月4日发布的铁路公路行业动态报告，署名分析师为梁骁、韩军、宗枫，全文11页。报告采用周度跟踪框架，时间窗口为本周（2026年8月24日至8月28日），行情与财务数据源自Wind与Bloomberg，客货运量数据取自Wind及交通运输部规划研究院，整车货运流量指数取自G7易流，运输生产数据引自国家铁路公开发布口径；覆盖A股、港股及海外市场的铁路与高速公路标的，月度数据更新至2026年6月或7月，全文图表共12幅。 货运端的核心数据如下：2026年1至7月，国家铁路累计发送货物23.5亿吨，同比增长0.7%；日均装车18.7万车，同比增长2.1%。分品类看，粮食、化工、纺织品类运量同比分别增长7.4%、5.4%、21.4%，纺织品增速居首。多式联运是增量最集中的环节：1至7月累计上线铁水联运"一单制"产品165个，订舱7.16万标箱，带动集装箱铁水联运量同比增长9.2%；着力培育铁公联运精品线路后，铁公联运量完成2.94亿吨，同比增长80.9%。国际班列方面，1至7月中欧（亚）班列合计开行21,570列，同比增长10.3%，其中中欧班列开行12,988列，同比增长17.6%，中亚班列开行8,582列，同比增长0.7%——中欧方向增速显著高于中亚方向，构成报告标题数据的来源。工程进展方面，一列满载2,880吨疆煤的专列驶入大同铁路物流中心管内的铁路专用线，这是山西首次实现"疆煤入晋"规模化铁路直达运输，标志着连通晋疆的能源物流通道打通；抵晋疆煤将按下游企业用煤指标需求与当地煤炭科学掺配，再经大秦铁路发往港口装船南下，服务沿海地区电煤保供。 行情维度上，本周交运板块整体上涨，铁路板块涨幅0.61%，公路板块涨幅4.17%。A股交运涨幅居前的个股为三峡旅游（11.2%）、五洲交通（9.7%）、楚天高速（9.2%）、日照港（8.7%）、安通控股（8.0%）；跌幅居前的为渤海轮渡（-6.2%）、瑞茂通（-4.4%）、招商轮船（-4.0%）、中远海能（-3.9%）。铁路公路板块内部，五洲交通、楚天高速、东莞控股、四川成渝、招商公路位列涨幅前五，山东高速、城发环境、京沪高铁小幅收跌。报告第4页给出主要标的的市值、周涨跌幅、年初至今涨跌幅、市盈率（TTM）、市净率与EV/EBITDA：A股铁路运输中，京沪高铁市值2,377.79亿元、市盈率17.81倍、市净率1.15，大秦铁路945.47亿元、市盈率15.65倍、市净率0.58，广深铁路201.09亿元、市盈率14.20倍、市净率0.76，铁龙物流71.54亿元、市盈率13.45倍；高速公路中，招商公路663.20亿元、市盈率14.08倍，宁沪高速574.48亿元、市盈率13.33倍、市净率1.50，山东高速506.18亿元、市盈率16.40倍，皖通高速265.13亿元、市盈率14.58倍、市净率2.19，粤高速A 260.68亿元、年初至今上涨18.47%，四川成渝163.79亿元、市盈率11.38倍，东莞控股与五洲交通年初至今涨幅分别为-1.96%和17.19%，赣粤高速年初至今下跌22.53%。海外与港股方面，联合太平洋市值1,826.25亿美元、年初至今上涨34.28%、市盈率24.91倍，CSX运输949.95亿美元、年初至今42.36%、市盈率29.47倍，加拿大太平洋铁路市盈率30.46倍，诺福克南方29.71倍，加拿大国家铁路23.05倍；港铁公司257.90亿美元、市盈率8.85倍，广深铁路股份（0525.HK）周涨9.84%，沧港铁路周涨11.34%但年初至今下跌34.15%，安徽皖通高速公路（0995.HK）年初至今上涨25.70%，深圳国际年初至今下跌35.58%。 经营层面，报告第6页以2025年7月至2026年7月的月度序列列示大秦铁路与广深铁路的指标：大秦铁路2026年7月货运量3,153万吨，同比下降0.82%，此前5月、6月分别为3,885万吨（同比+17.87%）与3,689万吨（同比+13.79%）；广深铁路2026年7月旅客发送量628.3万人，同比增长31.62%，其中广深城际244.2万人（+33.08%）、长途车375.5万人（+31.04%）、直通车8.6万人（-0.76%），货运量743.6万吨（+2.11%），货物接运645.9万吨（+6.84%），货物发送97.7万吨（-21.00%）。高速公路方面，2026年6月全国高速公路货运量同比增长2.3%，五一假期全国高速公路总流量同比增长3.4%左右；报告另用G7易流数据分别跟踪全国与江西的整车货运流量相对2019年日均值的比值变化。 政策部分，第7页梳理了高速公路差异化收费政策：2021年6月2日，交通运输部、国家发展改革委、财政部联合发布《全面推广高速公路差异化收费实施方案》（交公路函〔2021〕228号），要求各地6月底前制定方案、9月底前组织实施、12月中旬上报总结评估；方案提出分路段、分车型（类）、分时段、分出入口、分方向、分支付方式六类差异化收费，坚持"以现行收费标准为基础、差异化下浮"原则，并把现行政府定价调整为政府指导价，以现有收费标准为上限，赋予高速公路经营管理单位一定的定价自主权。第8页讨论了高股息资产的定价框架：报告把高股息资产划分为成长型、盈利修复型与一般型三类，并列出三档定价锚——中国十年期国债收益率、以长江电力为代表的永续资产股息率、美国十年期国债收益率；同时指出年内多数高股息资产的股息率已回落至5%甚至以下，需结合每股收益增长率判断隐含回报，并提到跨境ETF规模扩大与外资通过ETF进入港股市场所带来的资金流变化，还比较了过去两年ETF在铁路公路基建标的中配置比例的演变。第8至9页列示四类风险因素：高铁建设速度不及预期、能源价格大幅提升、其他运输方式的竞争、铁路清算政策调整（涉及《铁路运输进款清算办法》（铁财〔2005〕16号）与《中国铁路总公司关于明确有关财务清算事项的通知》（铁总财〔2016〕230号））。 本报告适合铁路运输与高速公路运营企业、物流与多式联运服务商、基础设施领域研究者，以及需要跟踪中欧班列与疆煤外运通道运行数据的产业分析人员使用。其价值在于把月度运输生产数据、周度市场表现与政策文件放在同一时间轴上对照，读者可据此建立对铁路公路板块景气度的量化跟踪基线。需要说明的是，报告中的市场表现与公司数据均取自特定时间窗口，引用时须核对最新披露。

本报告由蔚云出海（广州）企业咨询有限公司于2026年7月编制完成，聚焦巴西TikTok Shop平台的「监控摄像设备」类目，基于平台官方公开数据，对2026年6月（本月）与2026年5月（上月）两个月的类目表现做月度对比监测。全文共10页，封面标题为「监控摄像设备」2026年6月市场月度报告，报告说明页将分析口径写为2026年市场年度报告。纳入统计的是152个热销商品，除特别注明外，各数据维度的分析均取自这一商品集合；所有金额数据以巴西本地货币统计。报告在开篇即提示误差来源：TikTok平台数据受算法估算偏差影响，销量与搜索量为模型推算值，且类目定义会不定期变动，因此统计结果与实际成交值可能存在差异，使用者需结合自身业务数据与实时市场情况验证结论。 从类目坐标看，监控摄像设备隶属于一级类目「手机与数码」之下的二级类目「摄影摄像」。2026年6月，一级类目中销售额最高的二级类目是「影音设备」，销售额30,544,263，环比减少41.6%。在「摄影摄像」二级类目内部，监控摄像设备以3,867,949的销售额占据46.25%的份额，位列三级类目销售额第1名，但环比下滑28.5%，销售增长排名第6；排名之后的依次为无人机及配件（19.4%）、摄影配件（14.82%），以及占比落在4.0%至4.5%区间的运动相机、全自动数码相机、DSLR数码单眼相机、摄影机等细分类目。这一结构说明该类目虽处于回调区间，却仍是摄影摄像大盘中的绝对主力。 报告第3页给出完整分析框架。第一部分为TikTok平台行业及竞争概况，下设1.1市场整体发展态势、1.2行业核心指标概览（销售额、销量、均价）、1.3行业销售分布、1.4头部TOP10店铺月度表现、1.5在售商品分布、1.6畅销商品排行榜（总销售、直播销售、短视频销售、橱窗销售）；第二部分为TikTok价位段概况，包括各价格段销量与销售额份额及变化、各价位段上架时间分布、各价位段销售渠道分布、各价位段核心指标概览及畅销商品排行；第三部分为报告总结，第四部分为机构介绍。配套的数据维度还包括销售渠道（短视频、直播、商品橱窗）、销售主体（联盟、自营、商城）、店铺类型（品牌店与零售店）、店铺格局、店铺排行、店铺分布（销量对价位）、上架年份分布、上架月份分布与商品评分分布。 第5页与第6页以气泡图呈现二级、三级类目的规模与增速，气泡大小代表月销售额。第7页的在售商品评分分布图把产品评分与产品销量、产品数量放在同一坐标系中，报告给出的结论是2026年6月3.9分产品的销售数量最多，说明中高评分的性价比机型是成交主力。第8页给出畅销商品TOP10明细表，字段包括商品编号、商品标题、上架日期、销售额、销量、平均价格，以及直播收入占比、短视频收入占比、商品橱窗收入占比三组渠道结构指标。榜首是一款2026年5月18日上架的8177型灯泡式WiFi摄像头，销售额281,900，销量9,739件，均价28.95，直播收入占90.1%、短视频占8.6%、橱窗占1.3%；第二位是2025年6月12日上架的IP66双镜头防水摄像头，销售额198,300，销量2,120件，均价93.54，短视频收入占61.6%高于直播的38.4%；第三位是2026年3月31日上架的IP44全彩夜视WiFi摄像头，销售额178,100，销量3,793件，均价46.95，直播占90.7%。榜单均价跨度极大，低至18.18的A9 HD迷你摄像头套装（销量5,524件，为榜单销量最高），高至303.73的VB603婴儿监护器（带夜视、音频与温度传感器）。 第9页单独列出直播销售TOP10，榜首商品直播销售额254,000，第二位161,600，第三位为一款三镜头报警摄像头，直播销售额110,300且直播收入占比达100.0%。此外，5月28日上架的6MP 360度全景人脸识别摄像头（销售额78,800，直播70,200，均价87.36）与3月29日上架的YURI双镜头6MP套装（销售额88,400，直播65,700，均价95.67）同样进入直播榜。综合来看，直播是该类目最核心的成交渠道，上榜商品的直播收入占比普遍落在74%至100%之间，短视频与商品橱窗更多承担补充角色，仅个别商品（如短视频占比83.5%的A9套装、83.7%的VB603监护器）形成差异化的渠道结构。 趋势判断上，报告呈现的结构性特征有三点：其一，类目整体在2026年6月处于环比回调阶段，销售额下滑28.5%，但46.25%的份额仍居三级类目首位，回调属于高位波动而非份额流失；其二，成交高度依赖直播渠道，内容化运营能力直接决定单品产出；其三，价格带分化明显，18至100本地币的入门机型贡献主要销量，150至300本地币的多镜头、全景机型则依靠直播实现高单价产出。在售商品的主力评分带为3.9分，说明产品体验与售后服务仍有提升空间。 适用对象方面，本报告适合已进入或计划进入巴西市场的监控摄像设备跨境卖家、消费电子品牌出海团队、TikTok Shop代运营机构，以及从事拉美电商选品与定价研究的分析人员使用。报告能够帮助使用者建立类目常态化监控机制，判断销售额波动究竟来自价格调整还是销量变化，识别不同价位段与不同上架时间商品的表现差异，并从销售渠道、销售主体、店铺类型、商品评分等维度对标头部竞争者。需要强调的是，报告基于TikTok平台公开数据生成，提供的是市场动态的参考性洞察，不构成直接运营决策建议，使用者还需关注平台政策更新对数据口径的影响。

本报告由蔚云出海（广州）企业咨询有限公司编制，聚焦智利Mercado Libre（美客多）平台的「咖啡机」类目，是一份面向跨境卖家的月度市场监测报告。报告以2026年6月14日为基准日，将向前追溯30天（含当日）定义为「本月」，将本月起始日再向前追溯30天定义为「上月」。分析样本为600个热销商品，除特别注明外各维度数据均取自这一商品集合；所有金额以智利本地货币统计。报告同时提示，Mercado Libre平台数据受算法估算偏差（销量、搜索量为模型推算值）及类目定义变动影响，与实际值可能存在差异，不构成直接运营决策建议。报告设定的五个目标分别是监控市场动态、定位价格带变化、对标竞争者近况、捕捉消费趋势苗头，以及运营优化与策略验证。 第4页的核心指标面板是全文数据密度最高的一页。本月600个热销商品实现销售额843,989,728，环比增长116.9%，对应柱状图从上月的0.39十亿升至本月的0.84十亿；销量从上月的6.2千件增至本月的10.3千件，环比增长65.8%；平均价格从上月的63千升至本月的82千，环比上涨30.8%。报告给出的判断是，本月销售额的增长主要由销量增长驱动——在单价同步上行30.8%的背景下，销量65.8%的扩张构成了规模翻番的主要来源。销售额、销量、均价三项指标同向大幅上行，说明当月咖啡机类目处于明显的放量周期。 第5页拆解店铺类型结构。本月本土店销售额841.17百万，占比99.67%，环比增长116.3%；跨境店销售额2.37百万，占比0.28%，环比增长513.0%；另有CBT_OTHER类别占比约0.1%。这一结构表明，智利站咖啡机市场仍由本土卖家绝对主导，跨境供给尚处于起步阶段，但跨境店的增速显著高于本土店，是从极小基数上的高速扩张。对于计划进入该市场的跨境卖家而言，这意味着竞争密度较低，而本地化履约与售后能力是必要前提。 第6页与第7页分析在售商品的上架年份结构。按销售额看，2025年上架商品贡献53.87%，2026年上架商品贡献13.94%，2022年占13.77%，2024年占11.19%，2023年占5.79%，2021年占1.13%。按商品数量看，2025年占35.0%，2026年占29.5%，2024年占13.33%，2023年占11.0%，2022年占5.5%，2021年占4.83%。绝对数量上，样本中2020年上架商品5个、2021年29个、2022年33个、2023年66个、2024年80个、2025年210个、2026年177个；其中2025年上架商品数量最多，为210个，该年度上架商品的款均销售量为18件。两组数据对照可见，2026年新品的铺货速度很快（数量占比29.5%），但销售额占比仅13.94%，尚未完成销量沉淀，而2025年这批商品已经进入成熟放量期。 第8页的商品评分分布图显示，本月4.7分产品的销售最多，高分段产品占据成交主流，与不少新兴类目依靠低价低分商品冲量的格局形成对比。第9页追踪头部商品集中度：上月TOP10商品销售额占比35.1%，本月升至40.42%，提升5.4个百分点；榜首商品也从MLC2970598494（上月占比10.4%）切换为MLC1751981165（本月占比13.8%），尾部商品（Other）的占比则由64.9%收窄至59.6%。集中度上升与榜首易主同时发生，说明当月市场竞争格局正在重构。 第3页目录显示，报告除上述已展开的页面外，还规划了竞争格局分析、畅销商品分析、价位段概况、报告总结与机构介绍等板块，其下属子模块包括行业核心指标概览（销售额、销量、平均价格）、品牌格局、TOP10品牌排行及月度变化、品牌分布（销量对价位）、本土店与跨境店销售额占比及环比、上架年份分布（商品数量与销售额）、上架月份分布、商品评分分布、TOP10商品占比变化、TOP10商品明细、TOP10商品销售额占比及环比变化、TOP10新品（近两个月上架）明细及增长表现、各价格段销量与销售额份额及变化、各价位段上架时间分布、各价位段核心指标概览（销售概况、品牌格局、TOP10商品），以及核心发现与市场洞察。受图表型报告文本层的限制，品牌榜、价位段明细等页面的具体数值未出现在可抽取文本中，本摘要仅就实际抽到的页码结构与数据表作事实性描述，未作任何推断性补充。 综合来看，报告刻画的是一个处于高速扩张期的智利咖啡机线上市场：销售额环比翻番、销量与均价同步上行、本土供给主导而跨境供给加速、新品密集上架而头部集中度同步抬升、高分商品主导成交。适用对象包括在智利站经营的跨境卖家、小家电品牌出海团队、Mercado Libre代运营机构，以及关注拉美小家电线上渠道的研究人员。报告可帮助其完成月度大盘监控、价格带定位、竞品对标、选品与内容创意校验，并以客观平台数据降低试错成本。使用者仍需结合自身业务数据与实时市场情况对结论加以验证，并关注政策更新对数据的影响。

本报告由上海国际问题研究院与菲律宾智库学者联合撰写，是聚焦南海合作的专题研究报告。报告于2026年发布，汇集了中菲两国学者的系统性分析，核心立场是超越领土与海洋权益争端，从环境合作、非传统安全合作与海洋经济一体化三个低敏感领域切入，揭示合作潜力、可行路径与政策建议。报告不讨论主权争议，而是致力于呈现符合各方共同利益的合作场景。 报告在结构上分为前言、五章正文与结语。前言由李开盛撰写，提出南海合作是东亚区域发展的重要环节，南海处于中国与海上东盟国家的地理中心，联动环南海国家共建“环南海经济合作带”有利于做实东亚经济合作中心地带；当前全球变局下，区域国家集体协作比以往更重要，中菲越早在2005年签署联合海洋地震工作协议，中菲2018年签署油气开发合作谅解备忘录，落实合作将增强应对全球冲击的韧性。 第一章由张琪悦撰写，系统梳理南海环境保护。报告指出南海是全球生物多样性最丰富的大型海洋生态系统之一，也是沿岸国重要渔业基地与能源宝库。自然因素方面，南海北部海域海平面年均上升速率显著高于全球平均水平，海洋酸化与海洋热浪导致造礁珊瑚大规模白化死亡。人为与制度层面，BBNJ协定于2026年1月正式生效，可能在南海适用中带来新挑战；“南海行为准则”已完成三轮审读，有望于2026年达成，海洋环境保护被一致定位为低敏感、高共识、易突破的优先合作领域。2026年中菲海警合作备忘录取得积极进展，将海上环保与生态联合行动纳入合作内容。报告也指出区域法律制度约束力不足、能力失衡与标准不一、域外大国干预三大挑战。 第二章由菲律宾学者卢西奥·布兰科·皮特洛三世撰写，聚焦南海海洋环境保护的合作基础与平台。报告以1982年《联合国海洋法公约》第九部分第123条半闭海合作义务为主要法理依据，并梳理《南海各方行为宣言》、2019年《东盟印太展望》及2017—2027年“南海海岸带与海洋环境保护十年”等区域文件。针对南海缺乏专门区域性渔业管理组织（RFMO）的现状，报告分析了东南亚渔业发展中心（SEAFDEC）、中西部太平洋渔业委员会（WCPFC）、珊瑚大三角倡议等现有平台的不足，提议将中国纳入SEAFDEC。联合海洋科学研究方面，菲越1994年协议下1996—2007年开展四次联合海洋科学考察（JOMSRE），十年间过度捕捞致岛礁鱼群密度大减三分之一。应对海洋污染方面，菲律宾、马来西亚、中国、印尼、越南和泰国位列全球海洋塑料污染十大排放国，MARPOLEX海上污染响应演习2024年在巴科洛德举行、2026年10月将于印尼比通举行。 第三章由薛晨撰写，分析低敏感安全合作态势。报告回顾了1997年亚洲金融危机后南海周边海上犯罪激增的背景，梳理了东盟自1997年《东盟打击跨国犯罪宣言》到ReCAAP（2004年签署、2006年生效）、马六甲海峡巡逻（MSP）、三边巡逻（INDOMALPHI，2017年）等机制建设。中国与东盟海上联合演习从2018、2019年机制化，“和平友谊-2023”设反海盗科目，第15次中国—东盟防长非正式会晤同意2027年举办第二次海上联演。海上搜救与减灾方面，中国—东盟海上合作基金2011年设立、先期提供30亿元人民币，南中国海区域海啸预警中心、海上丝绸之路海洋环境预报保障系统、“风云”气象卫星提供公共产品。报告特别指出，据UNODC与国际海事局数据，南海海盗与武装抢劫案件在2024年降至30年来低点，但货物与毒品走私随“中国+1”产业链重组与不稳定关税体系而增长，海上犯罪呈现隐蔽化、智能化趋势。 第四章由安娜·罗萨里奥·马林达-乌伊撰写，提出“南海区域海洋经济一体化”框架，核心是通过“联合资源开发”暂时搁置主权争议、寻求互利经济活动。报告以中菲联合油气勘探为关键测试用例，结合中越北部湾合作、中马务实合作经验，指出菲律宾能源安全挑战加剧（马拉帕亚气田枯竭），联合开发在不损害主权主张下提供获取海上油气渠道的路径，但受制于菲律宾宪法约束、实力不对称与信任赤字。 第五章由周士新撰写，论述中菲在南海经济合作的动力与路径。报告指出中国是菲律宾最大贸易伙伴，2025年双边货物贸易额达475亿美元，菲律宾对华出口93亿美元（同比降1.6%）、自华进口382亿美元（同比增16.4%）；中国与东盟贸易额2025年超1万亿美元。菲律宾2025年GDP同比增4.4%，越南增8.02%。报告从渔业培育、海洋基础设施、海上互联互通、油气资源开发四条路径提出合作可能，并回顾2004年《渔业合作谅解备忘录》、2018年油气开发合作谅解备忘录及2026年3月马科斯表态愿重启联合油气谈判等事实。 结语汇总中菲学者共识，提出三项共同政策建议：构建包容性区域海洋管理机制促进环保合作、合作应对海上安全风险、做好海洋经济制度设计促进一体化。整体而言，报告以详实的法理、机制与数据梳理，论证了在敏感海域以低敏感领域合作先行、积累互信、管控分歧的可行路径，为相关方提供了兼具学术与政策参考价值的分析框架。

本报告由霞光社与霞光智库联合编制、北京大学经济政策研究所指导、Sensor Tower提供独家数据，正式名称为《全球社交娱乐指数报告（SGC 2026）》，是全球社交娱乐行业首套系统化量化评价体系。报告以多维数据将行业变化转化为可观察、可比较的指标，为企业识别结构性机会、优化产品定位与制定全球化战略提供决策依据。 报告核心发现：第一，全球社交娱乐市场进入注重用户参与深度与增长质量的新阶段，2026年上半年全球社交与交友类应用下载量接近50亿次，用户总使用时长超过1.9万亿小时，较2021年同期增长超40%。第二，报告构建全球社交娱乐指数体系（SGC），综合指数由规模指数（权重80%）、增长指数（15%）与商业化指数（5%）构成，下设下载、收入、DAU、App国家覆盖数量等8个单项指标，以2025年为基期（100分）、2026年一季度至二季度为当期，原始数据覆盖Sensor Tower全球超4000款App、2023年至2026年二季度双端数据及北美、欧洲、亚太、东南亚、MENA、拉美6大区域20个国家。第三，2026年二季度综合指数达110.9分（2025年为109.0分），规模指数进入高位稳定区间、增长动能趋缓、商业化贡献明显提升，行业核心命题从如何做大转向如何做深。第四，五大核心赛道中短视频与图文以145.2分领跑，社交游戏115.9分、约会交友112.2分、语音房102.2分、直播从139.8分高位回落至120.7分；区域格局从高度集中走向多极化，美国仍居第1但优势收窄，中国二季度跃居第2，巴西升至第3（上升13位），日本升至第5，法国与西班牙各升6位成为欧洲黑马。第五，App榜单中TikTok登顶（665.56分）、Discord与SUGO分列二三位，X（Twitter）跌出前五至第9，rednote升至第6；公司榜字节跳动以624.25分断层第一，Meta与Match Group稳居二三，Newborn Town凭垂直赛道列第6，头部格局从群雄混战走向三足鼎立。 报告结构包含研究背景、行业全景图、App及公司榜、头部玩家分析、发展趋势与启示建议五大章节，并对短视频与图文、直播、语音房、约会交友、社交游戏五大赛道及六大区域进行指数拆解与榜单呈现，细分榜单覆盖商业化指数、势能指数、新兴市场增长指数及各区域垂直赛道排行。头部玩家分析显示，字节跳动以规模指数538.04分与增长指数83.38分构筑飞轮，Match Group以35.24分的商业化指数领跑变现效率，Newborn Town通过去中心化矩阵捕捉碎片化红利。 报告判断，2026年全球社交娱乐步入博弈与增量突围双轨并行时代，市场、成本、合规与本地化筑起多维壁垒，AI成为穿透壁垒、撬动增量的核心引擎；用户获取成本走高、数据合规挑战加剧、本地运营门槛攀升，而AI推荐算法从内容分发延伸至社交关系匹配。据预测，以20个核心国家为例，全球社交娱乐市场规模将从2025年的164.2亿美元增至2030年的316.9亿美元，年复合增长率14.1%，其中美国为41.9亿美元的成熟市场龙头，印度将从6.3亿美元飙升至34.3亿美元，发展期与增长期市场合计贡献近半增量。 细分榜单进一步揭示结构性差异：商业化指数App榜中垂直约会交友产品ARPU更高，Soul达158.6分、Yubo111.6分、Hily95.2分，均高于Match Group旗下Tinder与Hinge；东南亚语音房MIYA以692.6分爆发式增长，中国出海产品占据Top4中三席；拉美约会交友榜Dating.com以311.3分领跑但整体ARPU摊薄；MENA语音房由Telegram（2906.2分）主导，约会交友SUGO以1436.6分超过Tinder（1352.3分），社交游戏由TopTop与WePlay双雄主导、规模均超3000。势能指数榜Would You Rather? Adult以365.3分断层第一，反映轻量化低文化壁垒产品的快速复制能力。市场规模按类型拆分，成熟市场美国41.9亿美元、中国32.0亿美元为绝对龙头，发展期市场土耳其、巴西、墨西哥、印尼至2030年增长可观，增长期市场印度将从6.3亿美元飙升至34.3亿美元、成为未来增量焦点。此外，全球社交娱乐综合指数榜单共包含社交娱乐App Top50与社交娱乐公司Top50两个总榜单，并衍生出商业化、势能、成熟市场规模、新兴市场增长、关键价值及细分赛道等十余个子榜单，形成覆盖宏观格局与微观赛道的完整评价体系。 本报告适用于关注社交娱乐出海、短视频与直播全球化、用户增长与商业化运营的企业管理者、产品经理、投资人与行业研究者，对识别区域与细分赛道机会、构建全球化增长路径具有实用价值。

《乘用车行业品牌影响力报告（2026版）》由汽车之家研究院于2026年9月发布，全文39页，是该院连续第四年发布的乘用车品牌影响力年度追踪报告。报告以“品牌热度、品牌美誉、品牌忠诚”三维度评价模型为基础，在2025年至2026年上半年的观测周期内覆盖79个乘用车品牌，销量覆盖率达98%，几乎囊括在售的全部主流品牌；数据来源包括汽车之家大数据、汽车之家AI营销大脑与硕为思提供的传播数据，用户认知部分基于2026年开展的问卷调研，样本量为3592人。报告的主线是中国乘用车市场品牌格局的跃迁：市场已经历2020年之前的新品牌孵化期、2020至2024年的品牌混战期与2024年之后的格局重塑期，报告判断品牌格局重塑正在深化、品牌排位赛的窗口期正在收窄。 报告最核心的发现是：2026年上半年，中国独立新能源品牌平均影响力指数首次超越豪华品牌，实现从“孤星探路”到“群雄领航”的跨越。从指数分布看，2022年至2025年50分以上中高分位品牌占比持续减少，2025年初步形成金字塔形态但并非终局，2026年开始上端扩容、下端缩小，70%的品牌仍在低分区徘徊；受车企股权架构多样性影响，新格局的形成或仍需数年。报告按热度、美誉、忠诚三指标的均衡程度把品牌划分为四类形态：比亚迪、吉利汽车、领克、吉利银河、零跑属于三指标均衡、指数连续三年提升的健康型；奔驰、宝马、奥迪、特斯拉、丰田、大众、本田属于美誉不足且持续多年的透支型；哈弗、方程豹、腾势、星途、极氪属于短板补强、形态向好的潜力型；AITO问界、蔚来、小鹏、理想汽车、东风奕派则属于形态不稳定的波动型。 热度维度上，海外品牌筑底，中国传统品牌面临集团内新老品牌的资源博弈，多数中国独立新能源品牌热度不温不火：中国独立新能源品牌平均热度出现首次下滑，品牌数量大幅扩容只是表面的“虚假繁荣”，2026年上半年低热度品牌数量占比在中国独立新能源、中国传统、合资、豪华四类品牌中分别为68%、67%、57%、38%；吉利、奇瑞、长安等集团内新品牌资源竞争导致老品牌热度下降。内容侧数据显示，品牌类内容占比自2025年起结束下滑、持续提升，2026年上半年达到42.6%；在品牌类内容中，豪华品牌内容量占比57.2%、较2024年提高7个百分点，中国传统品牌为44.2%、中国独立新能源为33.6%、合资品牌为31.9%。产品类内容攻守分化，合资品牌在新能源市场发力、在20万以下和30至40万市场投放新品，豪华品牌仍固守燃油车内容；报告提示2027年将是海外品牌新能源产品集中上市的关键节点。用户注意力方面，互动量TOP20品牌集中度从2024年的87.8%大幅下降至2026年上半年的64.8%，话题性不足的品牌占比由2023年的5%一度升至2024年的30%、2026年上半年为19%；前一年话题度低的品牌中超过52%第二年仍无法摆脱，前一年低互动的品牌中60%次年潜在用户指数下降；而前一年话题度高的品牌中67%次年潜在用户指数增长，但仅19%能持续保持高话题度。报告以方程豹为高话题度案例：其购车类内容篇数占比44%、UV占比34%，依靠极限实测强化越野标签、选买内容稳住用户基盘、玩改内容强互动并以肯德基等IP联名破圈。 美誉维度上，2024年起中国独立新能源品牌美誉指数稳居四类品牌第一，四类品牌分层明显、梯度逐步拉开。合资品牌与豪华品牌得益于泛用户认知改善在2026年有所回升：合资品牌泛用户认知超过均值的品牌由2024年的4个扩充至2026年上半年的9个，其新能源车在内饰、质量与可靠性、服务体验上的泛用户评价已超越中国品牌，待改善项为安全性、驾驶体验与整体品牌势能；豪华品牌在新能源车的安全性、电动系统、经济性、服务体验上获得改善，但车主口碑评价仍待提升。中国传统品牌则走势相反，泛用户认知出现下滑，车主评价下降点集中在燃油车的外观、空间、驾驶感受与新能源车的续航、性价比、智能化，不过吉利、哈弗、红旗、坦克等品牌连续多年实现车主与泛用户评价双优。中国独立新能源品牌内部美誉分化，稳定保持双优的品牌仅极氪、吉利银河、零跑、腾势4个，分布在Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ象限的品牌数量由2024年的6个增加至12个，泛用户评价下降点为舒适性、外观、空间、内饰。 忠诚维度上，用户从“挑花眼”回归“心有所属”，选购专一度止跌回升，品牌格局加速定型，且信息渠道变革使决策前置、购车决策周期缩短。2026年上半年品牌忠诚指数TOP15依次为比亚迪、吉利银河、捷途、丰田、五菱汽车、大众、iCAR、奔驰、零跑汽车、领克、坦克、红旗、奥迪、腾势、奇瑞风云；进入TOP15的中国独立新能源品牌由2024年的仅2个（蔚来、理想）增至5个且品牌全部换新，豪华品牌数量减少，吉利银河、iCAR凭借鲜明产品特色在选购阶段形成品牌护城河，零跑置换意向忠诚度已与丰田、大众等头部合资品牌持平。中国独立新能源品牌置换意向忠诚度大幅回升，报告将其归因于清晰的品牌标签、完整的产品周期体验使“信任溢价”开始兑现，以及品牌内产品图谱完善与权益体系绑定让老车主“有车可选、有利可图”。在选购时仍会比较多个品牌的约60%用户中，各类品牌意向重合竞品里中国独立新能源品牌的占比逐年显著提高，其中与中国传统品牌的竞争最为激烈。 用户认知部分基于3592人调研。安全（84%）与质量可靠（82%）仍是用户购车的前两位考量，智能是增长最快的标签，用户对“好车”的定义正转向“安全+智能”的双重要求。品牌关注度上，广泛关注品牌由10席减至8席，关注度提升TOP5几乎被独立新能源品牌包揽：问界提升6.0个百分点并实现从中度关注向广泛关注的跨越，理想汽车提升4.2个百分点，蔚来提升3.3个百分点，零跑提升3.0个百分点，方程豹提升2.4个百分点。人群与价位段方面，豪华品牌在30万以上高端市场心智优势尚在，且仍是30岁以下人群关注度最高的类型；合资品牌关注度向10万以内转移；中国独立新能源品牌因产品供给偏向家庭大车，成为40岁以上人群的首选。品牌形象认知上，安全（沃尔沃88%）与质量可靠（丰田83%）的标签仍由海外品牌占据前列，高性价比标签由中国传统品牌占据（零跑75%、五菱72%居前），豪华标签中外品牌分庭抗礼（奔驰86%居首，蔚来64%、腾势63%随后），而智能（问界84%、智界80%）、科技/技术（特斯拉63%、问界63%）、创新精神（特斯拉51%）与个性潮流（MINI 82%）等新兴标签几乎由中国独立新能源品牌包揽TOP10。 海外品牌影响力重塑是报告的第二条主线。品牌焕新方面，东风本田灵悉（2023年9月发布）、大众与众（2024年4月，计划到2027年推出5款车型）、上汽奥迪AUDI（2024年11月，已上市E5 Sportback与E7X，计划到2027年推出3款车型）、奇瑞捷豹路虎FREELANDER神行者（2026年3月发布）四个新品牌中，奥迪AUDI与大众与众凭借母品牌认知基础与持续新车投放获得较好认知与好感，灵悉则因产品供给不足陷入低认知、弱好感的“双低”困局，说明品牌焕新的时间窗口比想象中更窄。技术重构方面，宝马新世代平台、奔驰MMA平台、奥迪PPE与ADP平台、大众CMP平台与CEA架构、丰田新平台、日产天演架构、别克奥特能2.0、本田Architecture W等新平台密集落地，并普遍与Momenta、华为等中国供应商在智驾智舱上合作，技术重构的净好感度比品牌焕新高6个百分点；但海外品牌的智能与科技形象仍未确立，合资品牌在30岁以下人群中的质量、安全认知明显弱于整体，与中国供应商的全面合作虽强化了产品力，却稀释了品牌对科技标签的所有权。“车企跨界”是第三条主线：比亚迪2002年起布局芯片、2026年实现国内首款4nm制程智驾芯片规模化量产，特斯拉2021年公布人形机器人Optimus、超70%供应商复用原有供应链并于2026年进入量产验证期，小鹏2013年起布局飞行汽车、手握7000台订单并计划2026年量产交付，吉利2022年发射首轨九星、目标5676颗卫星的低轨通信星座；报告认为“开路先锋”凭借业务协同与主业背书实现名利双收，而主业羸弱或跨界与主业关联模糊的车企则面临认知稀释风险。整体看，该报告适合汽车厂商品牌与市场部门、营销与内容运营从业者、汽车行业研究人员以及关注中国汽车消费变迁的读者，可用于品牌定位校准、竞品格局研判与传播策略制定；本资料库不提供任何股票推荐或投资参考意见。

《2026年短剧应用市场洞察报告》由Sensor Tower发布，全文34页，系统刻画了2026年全球短剧应用市场的规模、增长、收入变现、用户结构与竞争格局。报告数据来自Sensor Tower的App Intelligence、Pathmatics与Video Game Insights等模块，覆盖App Store与Google Play的下载量、月活（MAU）、日活（DAU）及内购（IAP）收入（不含第三方安卓渠道），数据窗口截至2026年6月5日至6日。 在收入规模方面，报告以图表显示2026年第一季度全球短剧应用内购（IAP）收入规模约7.5亿美元；以2024年初为基期，短剧应用整体市场规模增长约8.5倍，延续了高速扩张态势。在区域分布上，2026年第一季度短剧应用下载量按市场划分，韩国以32%的份额居首，东南亚与拉美分别占23%和22%；同比增速方面，韩国、东南亚、拉美短剧应用下载量分别增长约220%、112%与370%。收入侧，2026年第一季度韩国占据短剧应用内购收入约37%，东南亚约11%，菲律宾收入同比大幅增长约88%。 在头部应用表现方面，2026年第一季度DramaBox与ReelShort各自的内购收入均约1.4亿美元，位居前列；NetShort收入同比增长约12%，DramaWave与GoodShort保持增长。下载量维度，FreeReels同比增长约123%，NetShort同比增长约196%，Melolo等新兴应用快速起量。在全球移动应用下载总榜中，短剧应用已占据重要位置：FreeReels位列第8（SKYWORK AI）、ReelShort第20（Crazy Maple Studio）、NetShort第24（NETSTORY）、DramaBox第26（Storymatrix）、Melolo第32（ByteDance）、Story TV第35（Story TV），显示出短剧赛道整体流量的集中爆发。 用户规模上，2026年4月短剧应用日活（DAU）约2500万，较2025年1月增长约85%，用户日均使用时长约25分钟；同期OTT媒体应用日活约3500万、日均约35分钟、仅微增约1%，表明短剧应用在活跃度增速与用户粘性上已逼近甚至局部超越传统OTT媒体。月活方面，FreeReels的MAU同比增长约163%，NetShort与Melolo亦维持高增。在内容形态上，头部短剧多以情感、复仇、家庭等强情节题材为主，代表性剧集包括“Her Son, Her Sin”“Mr. Big, The Baby is Not Yours”“The Next ReelStar”“The Lost Daughter's Silent Cry”等。 在用户画像上，短剧应用用户以年轻群体为主，18至34岁用户占比约70%，女性用户占比偏高，与休闲娱乐内容消费习惯高度吻合。在厂商格局上，ReelShort（Crazy Maple Studio）于2022年8月上线、累计下载约3.82亿；NetShort（NETSTORY）于2024年12月上线、累计下载约2.54亿；FreeReels（Kunlun Games）于2024年7月上线、累计下载约1.97亿；Melolo（ByteDance）于2024年12月上线、累计下载约1.41亿。2026年5月，NetShort的iOS端收入达5400万美元。在获客与投放上，NetShort的网页短剧渠道覆盖Google、YouTube、Dailymotion、Facebook与Instagram，ReelShort亦布局Google、Dailymotion、YouTube、Facebook与TikTok，借助Pathmatics可见其广告投放集中于Meta、Google与TikTok等媒体。 在区域排名上，2026年第一季度美国市场由ReelShort、DramaBox、ShortMax、NetShort、GoodShort领跑；日本市场GoodShort、NetShort、DramaBox居前；韩国市场DramaBox、NetShort、Vigloo领先；东南亚与欧洲均由DramaBox居首；巴西与印度则由FreeReels、Melolo、Story TV等主导。整体来看，短剧应用自2024年爆发以来，已在2025至2026年形成多强竞争格局，韩国为最大市场与收入来源，中国厂商凭借ReelShort、NetShort、FreeReels、Melolo等产品主导全球市场。 从行业背景看，短剧（单集一至两分钟、以强冲突剧情驱动的竖屏移动影视形态）自2024年起在海外市场快速走红，成为移动娱乐赛道中增长最为迅猛的细分品类之一。Sensor Tower 通过应用商店的下载与内购数据、以及广告情报模块进行交叉验证，能够较为完整地还原这一赛道的真实规模，避免了单纯依靠榜单排名造成的口径偏差。 从竞争格局看，短剧出海已成为中国移动娱乐商业化与文化出海的重要阵地。韩国凭借成熟的本地化内容生产与较强的用户付费习惯，既是最大的下载市场也是最高的收入来源；拉美与东南亚则依靠庞大的人口基数与年轻化的移动互联网用户，贡献了最快的下载增速；欧美成熟市场由具备精品剧制作与规模买量能力的头部厂商持续深耕。对于出海短剧厂商而言，选品题材、本地化翻译、投放效率与内购变现之间的平衡，已成为决定其能否在多强竞争中胜出的关键变量。 在研究方法上，报告将应用商店侧的内购收入口径与广告侧的媒体投放口径分开呈现，使读者既能看到用户直接付费的规模，也能看到厂商为获取用户所付出的买量成本，从而更全面地理解短剧应用的商业模型。报告所覆盖的应用商店双端口径，以及截至2026年6月的较新数据窗口，使其对当下短剧出海态势具有较高参考价值。该报告适用于短剧出海厂商、移动应用投资者、广告投放服务商与内容平台研究人员参考。

《TikTok十五国2026年8月市场全景概览》由蔚云出海（广州）企业咨询有限公司基于TikTok官方平台公开数据编制，2026年发布，全文共32页，是一份面向跨境卖家的TikTok电商月度市场监测报告。报告覆盖15个国家、25个一级类目、202个二级类目、1942个三级类目，统计周期为2026年7月至2026年8月（报告中“本月”为2026年8月、“上月”为2026年7月），所有金额按当地货币与美元汇率统一换算为美元，旨在帮助卖家快速建立对TikTok电商全局的基础认知、辅助选品分析与市场对比。报告在说明中提示，平台销量与搜索量为模型推算值，存在算法估算偏差与类目定义变动带来的误差。 报告的核心数据结论集中在整体大盘、区域与国家结构、类目结构三个层面。第一，整体大盘环比收缩：2026年8月十五国25个一级类目合计销售额67.04亿美元（6,703,716,711美元），较上月减少3.21亿美元（321,451,533美元），降幅-4.6%；在25个一级类目中仅1个环比增长、24个下滑，在202个二级类目中32个增长、164个下滑，在1942个三级类目中590个增长、1278个下滑；从国家看，15国中仅2个环比增长、13个下滑。第二，区域结构上亚洲主导但环比回落：按大洲，亚洲销售额37.85亿美元、占比56.46%，北美洲18.15亿美元、占比约27.0%，南美洲5.75亿美元、占比8.57%，欧洲约7.88%；从增长贡献看，全月总销售额减少3.21亿美元，仅北美洲实现正增长（增加9094万美元），亚洲减少3.12亿美元、南美洲减少6948万美元、欧洲减少3133万美元。第三，国家结构上美国绝对领先但多数市场下滑：TOP3国家为美国（18.15亿美元，占比27.08%，环比+5.3%）、泰国（9.68亿美元，占比14.43%，环比-3.6%）、印度尼西亚（9.61亿美元，占比14.33%，环比-10.9%）；环比增长的TOP3国家为美国（增加9094万美元）与英国（增加509万美元），降幅最大的为印度尼西亚（减少1.18亿美元）；越南（-9.7%）、马来西亚（-5.6%）、菲律宾（-5.4%）、巴西（-14.4%）、法国（-20.2%）、西班牙（-23.5%）均明显回落。第四，类目结构美妆与女装领跑但普遍下行：TOP3一级类目为美妆个护（11.70亿美元，占比17.5%）、女装与女士内衣（8.26亿美元，占比12.3%）、手机与数码（4.44亿美元，占比6.6%）；环比增长类目仅女装与女士内衣（增加1341万美元，+1.7%），降幅最大的类目为美妆个护（减少5577万美元）；报告将美妆个护、女装、男装列为高规模且高于整体均值的品类。从一级类目×国家结构看，最大类目美妆个护在美国销售额占比27.64%、泰国14.29%、印度尼西亚13.4%、越南12.01%；女装与女士内衣在美国占比31.68%、印度尼西亚12.71%、越南12.17%；手机与数码在美国占比22%。一级类目增长贡献热力图显示，美国是绝大多数类目的正向贡献来源，而印度尼西亚与巴西在多数类目上构成主要拖累；报告将美妆个护、女装与男装列为销售额高于整体均值且环比表现占优的“高规模高增长”品类，并指出女装与女士内衣是唯一实现环比正增长的一级类目，说明在整体降温的市场中品类与国家动能出现明显分化。 报告结构上以Power BI看板形式组织，依次呈现报告说明、平台总体概况、大洲占比与增长贡献、国家占比分布与排行、国家数据汇总表、一级类目占比与排行、一级类目分布（销售额对环比）、一级类目×国家分布、一级类目增长贡献、一级类目增长贡献×国家、以及一级类目×国家增长热力图，数据颗粒度细化到每个国家在每个一级类目下的销售额、占比与环比。报告判断，2026年8月TikTok十五国电商整体处于环比降温区间，增长集中于美国单一市场与女装等少数类目，东南亚主要市场普遍回调，提示跨境卖家在选品与市场进入优先级上需结合品类环比信号与国家结构差异审慎评估。从区域集群看，东南亚五国（泰国、印度尼西亚、越南、马来西亚、菲律宾）合计销售额约33.3亿美元、占十五国总体的约49.7%，是美国之外最大的区域集群，但8月五国环比全线回落、仅泰国（-3.6%）相对抗跌，反映出新兴市场在整体降温中的弹性差异。本报告适用于TikTok平台跨境卖家、品牌出海与选品团队、电商代运营机构及关注海外社交电商趋势的研究与服务机构，为其提供可横向对比的市场动态基准，但报告明确声明其结论仅供市场参考、不构成直接运营决策建议。

《2026年高端独立人才报告》由全球高管寻访与按需人才服务机构海德思哲（Heidrick & Struggles）发布，基于其北美与欧洲市场的专有客户需求数据编制，研究对象为大型与中型企业对临时高管、独立专家等高端按需人才的使用情况，是该机构追踪独立人才经济年度走势的系列报告。报告从客户行业、行业细分板块、企业职能、项目类型与技能需求五个维度排列需求榜单，并分行业、分职能给出项目结构、热门技能与典型项目实例。 报告的核心发现显示，高端独立人才已从边缘补充手段转变为企业交付关键工作的核心杠杆。2026年，来自CEO和总裁层面的需求同比增长38%，反映最高管理层直接借助按需人才弥合执行缺口、推进关键事项。自2021年以来，对临时C级高管的需求累计增长151%，临时高管已成为一种成熟的运营模式而非权宜之计；年度需求同比增长14%，其中临时COO需求增长250%、临时CMO增长100%、临时CEO增长24%、临时CFO增长14%。财务仍是临时领导力需求的支柱，临时CFO占全部临时高管需求的51%；在全部层级的临时岗位中，财务类占51%、人力资源类占13%、数字化数据与IT类占10%。人力资源专业知识需求同比激增129%，显示人才战略、劳动力规划与组织变革的重要性快速上升；临时营销与销售负责人需求同比增长33%。 行业维度上，医疗健康与生命科学、消费市场、科技与服务三大行业需求最强；行业细分板块排名前三为生物制药、财富与资产管理、基金会与慈善组织。企业职能方面，人力资源连续位居需求榜首，CEO和总裁（同比增38%）、战略与内部咨询组（增23%）、PMO与转型职能（增37%）增长显著。项目类型中，临时领导力为第一大需求，其后依次为营销与销售、业务流程、IT与技术转型、规划；最热门技能前五为财务控制会计与审计、项目管理、财务规划分析建模、战略规划、技术与系统实施。 高风险变革场景是需求集中爆发的领域。近四分之一（24%）的委托项目与转型相关，PMO与转型职能需求同比上升37%；近五分之一（17%）与交易相关，交易类需求同比增长54%，其中并购专项需求增长60%。交易类型中，收购与整合占69%、剥离与分拆占20%、融资占12%；交易类最热门技能为财务控制会计审计、并购后整合与尽职调查。转型类型中，企业级与业务转型占36%、职能转型占27%、运营与流程转型占15%、数字化与技术转型占12%、一般性转型占10%。 数字化与AI已成为显著的跨职能需求，占全部需求的四分之一（25%）。自2023年AI从实验走向企业级落地这一拐点以来，对临时数字化、数据与IT高管的需求累计增长58%。分行业看，科技与服务业的数字化数据AI项目占其项目需求的35%、金融服务业29%、工业28%、消费市场25%、医疗与生命科学23%；非技术职能中，战略与内部咨询组该比例为34%、PMO与转型32%、财务30%、营销26%、运营24%，表明数字化能力正内嵌于各业务条线而非局限于技术团队。 结构上，报告以核心事实速览浓缩全年关键数据，随后以三大关键趋势展开：临时领导力作为战略杠杆、高风险变革的人才配置、数字化与AI作为业务赋能器；再按消费市场、金融服务、医疗与生命科学、工业、私募股权、社会影响力、科技与服务七个行业逐一拆解项目类别结构、热门项目、热门技能与典型项目；并给出生命科学各职能的热门技能矩阵；最后按业务与企业发展、CEO与总裁、数字化数据与IT、财务、人力资源、创新与研发、营销、运营、PMO与转型、战略与内部咨询组十大职能做同样分析。 从趋势判断看，在企业转型与交易并行、内部产能精简、执行提速压力加大的环境下，独立人才经济处于持续扩张周期，驱动因素包括AI转向企业级执行、领导层继任与交接压力、并购整合活动回升以及成本与效率约束；制约因素在于企业需建立外部人才的治理、融入与知识转移机制。该报告适用于企业高管、人力资源负责人、战略与转型团队、私募股权基金管理者及人力资源服务机构，可用于对照行业与职能基准数据，设计灵活人才配置与临时领导力方案，理解高端按需人才市场的需求结构与变化方向。

《境外投融资架构指南》由上海市企业走出去综合服务平台与中国进出口银行上海分行联合编写，上海市商务委员会指导，于2026年8月发布，定位为企业开展境外投资在融资领域的公共服务指南，适用对象为拟开展或正在推进境外投资的中资企业及其财务、投资、法务部门人员，亦可作为政府部门、行业协会与研究机构的参考。指南明确其性质为公共服务类读物，具体项目应结合企业实际、目的国法律及最新监管要求，在专业机构指导下决策。 第一章梳理境外投资基本流程。境外投资指中国境内企业向中国大陆以外国家和地区（含港澳台）投入现金、资产，获得境外所有权、控制权、经营管理权等权益的投资活动，实务中以绿地投资与跨境并购两种基本形式展开。企业视角的境外投资包含八个环节：寻找标的、尽职调查、寻求合作、立项审批、资金筹集、资金出境、完成投资、取得收益。境内监管审批涉及发改委、商委、外管局等部门：非敏感类境外投资项目按金额分档管理，中央企业及地方企业投资额3亿美元以下项目由省级发改委备案，3亿美元及以上项目由国家发改委备案；外管局ODI登记通过银行办理，是资金合规出境的前置条件；国有企业须经国资委备案评估，涉及垄断行业的还须进行经营者集中申报。资金出境分经常项下与资本项下两大通道，境外放款须在外汇局核准登记的额度内办理并实行余额管理，一般商业银行可用境外放款额度往往有限，可能成为境内银行向境外SPV路径融资的瓶颈。 第二章剖析八种重点投资架构：一、境内母公司直接投资，结构最简、决策快，但风险未隔离、重组灵活性低；二、中间控股平台架构（离岸SPV），通常位于香港、新加坡，可利用税收协定降低股息利息特许权使用费的预提税，便于资金集中调度与风险隔离，但需关注受控外国企业（CFC）规则与实质性要求；三、红筹架构（境外上市导向），通过开曼、BVI控股公司及股权或VIE协议控制境内运营实体，便于境外资本市场融资但搭建重组复杂；四、跨境并购架构，切入速度快、可形成协同效应，但存在隐性负债、反垄断与外资安全审查等风险；五、绿地投资架构，战略可控、常可叠加项目融资，但建设期长、短期难以贡献现金流；六、合资联营架构，借助本地伙伴渠道与政府资源、风险共担，但治理结构复杂、存在僵局风险；七、项目融资架构（有限追索或无追索），实现表外融资、规模大期限长，但前期安排复杂、融资关闭周期长；八、内保外贷与内存外贷，不占用境外放款额度、借助境内母公司信用支持境外子公司融资，但担保审批流程复杂。章末给出八种架构在适用场景、核心优点、核心缺点与关键风险四个维度的对比矩阵。 第三章介绍中国进出口银行的境外投融资服务特点。其特色优势包括：产品体系覆盖境外投资贷款、对外承包工程贷款、出口信贷与进口信贷、出口融信通、重点区域国际业务贷款等境外投融资全链条；作为政策性银行以保本微利为经营目标，依托国家信用以较低成本筹资，融资成本优势明显；独家承办两优贷款，其中援外优惠贷款以人民币计价、借款人为受援国政府、可覆盖项目100%资金，优惠出口买方信贷以美元计价、通常要求借款国自筹至少15%配套资金；2026年4月中国人民银行与国家外汇管理局发布银发〔2026〕72号通知，在银发〔2022〕27号文基础上将其境外贷款杠杆率由3上调至3.5，境外放款额度充足；经批准可直接对境外主体发放贷款，无需与境外分支机构联动；提供融资加融智加融商的综合服务。担保方式分公司融资与项目融资两类，融资结构有境内发起人借款、境内SPV借款、境外SPV借款、国际银团与内保外贷四种典型安排，贷款流程经历贷前调查、方案设计、贷款审批、贷款发放与贷后管理五个阶段。 第四章基于实务场景改编五个典型案例：X国大型光伏发电绿地项目，建设总投资约3亿美元，建设期2年、运营期25年，采用对外承包工程贷款与境外投资贷款组合；泰国粮油企业L公司通过上海自贸区投资公司以约1.2亿美元收购印尼棕榈种植园100%股权，并购贷款金额不超过收购价款的60%；中国电力装备企业G公司通过香港平台公司以约8000万美元收购X国燃气轮机生产企业30%股权，境外股权贷款期限一般不超过7年；能源企业H公司以总投资额60%的比例入股X国约12亿美元油气开发项目，建设期3年、运营期25年，采用项目融资与国际银团结构并提供完工担保；丹麦海运公司D公司以约1.5亿美元向中国船厂采购集装箱货轮，以出口买方信贷为主要资金来源，以船舶抵押和运营收入还款。 第五章聚焦风险识别与防范，将境外投资风险归纳为宏观环境风险（国别、政治、外汇管制、制裁、市场）、交易合规风险（合规、反垄断、反洗钱、行业政策）与主体经营风险（信用、经营、财务、行业）三大类，并从尽职调查阶段的财务、法律、税务、市场四类尽调，架构设计阶段的税务穿透与CFC、外汇管制、退出机制、反垄断与外资审查、ESG合规，以及贷后管理的现场检查、财务约束条款、重大事项报告与风险预警处置提出防范建议。附录提供境内外审批主要材料清单与ODI、SPV、VIE、CFC、EPC、PPA、PSA等常用术语表。整体看，该指南从中资企业视角系统覆盖了境外投资的流程、监管、架构、融资工具与风险管理，是中资企业走出去融资决策的实务操作参考。

本报告为工业和信息化部赛迪研究院对国际能源署（IEA）2026年6月发布的第六版《全球氢能评估》的编译，旨在为我国氢能产业政策制定提供参考。报告在2026年中东冲突加剧全球能源安全风险的背景下，系统梳理了2025年以来全球氢能需求、生产、贸易与基础设施、投资、创新与政策的最新进展，并评估到2030年低排放氢项目的落地前景。 报告核心发现：第一，2025年全球氢能需求增长近3%，首次突破1亿吨，其中中国仍是最大用户、占全球需求近30%，北美占16%，中东占15%，印度和中东增幅最大、分别增长4%和3%。第二，低排放氢需求增长20%至近100万吨，自2020年以来累计增长60%，但在总需求中占比仅约1%；现有政策推动下，到2030年低排放氢需求有望超过500万吨，其中三分之一的增量将来自生物燃料生产、航运与航空等新兴应用场景。第三，生产端2025年低排放氢产量增长20%至近100万吨，预计2026年进一步增加30%、接近120万吨；电解制氢产量增长三分之二，电解装机翻倍至超4吉瓦；按已公布项目统计，2030年低排放氢产量有望达2700万吨，但较《2025年评估》预估低1000万吨，主因项目取消、拖延与暂停。第四，投资方面2025年氢能项目支出接近70亿美元、约为2024年两倍，预计2026年支出增速超50%、突破100亿美元，电解制氢投资将占生产总投资的70%以上，中国在电解产能中占60%以上但投资占比不到25%，欧洲产能占比不到20%却吸引近45%的投资。第五，政策层面，自上一版评估以来已有250多项氢能政策推进，政府融资总计410亿美元，全球66个国家出台氢能战略，但仅荷兰和中国有望实现2030年目标；同期新签氢与氢基燃料承购协议约170万吨/年，但仅约五分之一具有约束力合同。 报告结构依次覆盖引言、氢能需求、氢能生产、氢能贸易与基础设施、相关政策、投资及总结建议七大板块，并以多张图表呈现2021至2030年分行业与分地区氢能需求、按技术与地区划分的氢能生产、出口项目产能及政策融资分布。氢基燃料和原料在2025年占低排放氢产量一半以上，主要用于化工行业氨生产，到2030年近60%的低排放氢产量将用于燃料和原料生产。 报告判断，氢能产业虽取得实质进展，但政策落实迟缓、需求不足与成本差距仍制约规模化发展；中东冲突扰乱了氨、甲醇、尿素等氢基产品的供应链，全球约六分之一的氢能产量来自中东，该地区占全球氨贸易四分之一以上、尿素贸易近40%、甲醇贸易近45%，霍尔木兹海峡关闭严重影响供应，尿素价格在2026年1至5月间翻了一番。短期内除中国外多数地区低排放氢生产成本仍高于化石燃料制氢，需扶持政策缩小成本差距。到2030年，已确定项目产量预计430万吨，若计划项目在2026至2027年达成最终投资决策，产量有望超600万吨；目前2200万吨产能处于待定状态，若未能在2027年初前决策将丧失2030年前投产机会。 在贸易与基础设施层面，若所有已公布项目落地，到2030年出口导向产能将占低排放氢总产量的40%以上，但已立项的出口产能不足100万吨/年、占贸易相关产能不足8%；全球氢能管道项目到2035年将超4万公里，仅9%已运营或获明确投资保障，地下储氢项目可提供11太瓦时容量但仅7%达最终投资决策，170个氨与130个甲醇港口终端已投运。在使用点纯氢运输成本最低约2美元/公斤、能量消耗超30%。需求侧，2025年新签承购协议累计超750万吨/年，但仅五分之一具约束力；截至2025年底已签供应合同超20万吨/年（为2024年底三倍），2026年一季度再签13万吨/年，印度化肥招标将每年供应72.4万吨可再生氨。供给企业市值方面，布鲁姆能源市值达800亿美元、占氢能上市企业总市值约80%，其股价主要由未来预期收益驱动。 本报告适用于关注清洁能源转型、氢能与氢基燃料产业链、能源安全与碳中和政策的产业研究者、政策制定者及相关企业，对把握全球低排放氢供需格局、贸易基础设施与投资趋势具有参考价值。

本报告是出海产业研究机构霞光智库发布的DTC独立站品牌出海报告（2026版），全文26页，按发展背景概述、发展现状分析、发展痛点分析、解决方案四章展开，内容基于公开资料与霞光智库研究绘制，聚焦中国品牌通过自建独立站开展直接面向消费者跨境经营的模式、格局、痛点与工具。 报告首先界定独立站与第三方平台的商业模式差异：平台模式自带流量且转化率高，但抽佣高达8%-15%、规则严苛、用户数据归属平台形成数据黑盒；独立站模式赋予企业完全的定价权与产品自由度，可完整掌握用户行为数据与会员体系。典型案例数据方面，报告引用安克创新（Anker）：其独立站毛利率达48%，较亚马逊渠道高15个百分点；独立站用户生命周期价值（LTV）达800美元，为第三方平台用户的2.3倍；全球复购率28%，核心用户群体复购率高达40%-50%。全球维度上，2025年全球DTC独立站数量超过2800万个，电商销售额突破2260亿美元。报告还以历程回顾指出，中国独立站出海经历了早期依托供应链成本优势的低价流量套利、中期借助SaaS工具兴起的站群模式，以及2021年至今的品牌化DTC直营三个阶段。 现状层面，中国跨境电商出口规模从2021年的1.4万亿元增长至预计2028年的3.3万亿元，年均增速14.8%；预计到2025年，独立站在中国跨境B2C市场的份额将突破40%，报告同时展示了独立站卖家数量的增长曲线与市场份额占比图表。区域分布出现结构性变化：2025年上半年，新兴市场（东南亚、拉美、中东等）占比57.8%、较上年提升11.7个百分点，美国占比28.4%、下降8.1个百分点，欧洲13.8%。报告对四大区域逐一刻画：北美进入成熟期，亚马逊份额约35.7%-44.5%、Shopify约14%-18.6%，合规成本上升使独立站成为利润修复核心；中东电商渗透率仅5%、货到付款比例达60%，末端履约能力是破局点；拉美是全球增速最快的孵化市场，但重资产履约壁垒较高；东南亚呈寡头格局，Shopee、TikTok Shop与Lazada合计占比超过95%，流量内卷与货到付款反噬使独立站获客与履约双重承压。 商业模式上，报告将中国DTC独立站划分为铺货站群型、垂直精品型、DTC品牌型、DTC品牌孵化型四类，并以产业图谱呈现品牌端与服务生态端双轮驱动的分工格局。痛点部分归纳为两大类：产品与营销端存在同质化与合规风险，品牌认知度低、信任与复购建立周期长；运营端流量成本高企，报告引用数据显示广告ROI从5:1骤降至1.3:1，平台新政令资金周转拉长至20-30天，多区域履约复杂度上升。解决方案章节以SAP Engagement Cloud为例展示全渠道客户互动平台的落地效果，报告列示的客户案例数据包括：DJI活跃客户收入增长180%、平均订单价值提高44%、客户流失率减少38%；Creality收入增长71%、活跃客户增长48%、90天内自动化营销旅程从19个增至53个；EcoFlow营收增长60%、邮件打开率提升58%；Cupshe转化率提升60%、整体收入增长33%。报告还统计了中国DTC独立站品牌海外投放量的区域分布，并列出投放量Top15国家与Top15渠道榜单，为读者提供投放结构参照。 报告的趋势判断是：跨境电商已全面迈入品牌出海阶段，依赖买量铺货的模式加速出清，独立站正从第三方平台的补充渠道升级为品牌资产沉淀的核心阵地，全链路数据闭环、私域资产与柔性履约决定盈利上限。发展动因来自三方面共振：需求端年轻化，超50%的千禧一代与60%的Z世代习惯通过AI代理等方式购物；供给端品牌化，例如美的提出2025年自有品牌收入占比超50%的目标；技术端SaaS建站生态成熟与AI全链路赋能大幅降低建站门槛。报告另列举泡泡玛特（独立站收入占海外线上的77.1%）、傲雷（官网月访问量186万，15个独立站覆盖百余个国家）等案例。本报告适合跨境电商从业者、出海品牌操盘手、独立站建站与营销技术服务商阅读，可作为制定渠道组合与区域布局策略时的参考框架；报告末页附有霞光智库的版权与免责声明。

《境外资本市场服务国资国企改革实践案例研究》是国信证券于2026年9月3日发布的专题研究报告，由发展研究中心分析师林珊珊撰写。报告以全球国资国企改革为研究对象，系统梳理了美国、英国、德国、日本、新加坡等发达国家以及俄罗斯、印度、越南等发展中国家借助资本市场推进国企改革的实践路径与典型案例，并提炼可供借鉴的经验。研究方法以历史案例比较与制度分析为主，数据来源于世界银行、Wind及国信证券经济研究所整理，属于历史经验分析性质。 报告首先界定了资本市场服务国资国企改革的多重意义：通过定价、竞争、流通与风险管理机制，推动国有资产使用效率提升与保值增值；借助发行中长期债券、可转换债券、优先股等工具优化负债结构、提升证券化率；通过引入战略投资者与社会资本推进混合所有制与整体改制上市。在全球范围内，国资国企改革多围绕“重度国有化、去国有化、再国有化”路径展开。 在发达国家案例中，美国国有经济约占GDP的5%，纽约证券交易所成立于1792年，截至2020年美国国内上市企业价值达40.72万亿美元，较1981年推行私有化时的1.36万亿美元增长超过31倍；房利美与房地美于1968年、1989年上市出售国有股份实现私有化，2008年金融危机后美国政府注资收购其10亿美元优先股、取得各79.9%股份再度国有化。英国国企改革分为四个时期（1979—1996），整个20世纪80年代GDP年均增长6.41%、上市企业价值平均增长3.5倍，通胀率从1980年5月的21.9%降至1986年的2.4%，国库收入超过200亿英镑、20%以上市民成为私有化企业股东；英国电信1984—1987年出售51%股份筹资36.85亿英镑，政府仅保留不到4%。德国约90%公共企业属市镇所有，1960年大众汽车股份制改革、1961年上市，1987年联邦政府售出大众等国企股份，2005年已在大众无股份而下萨克森州持20.94%投票权；1985年德国GDP达7325亿美元、上市企业价值950亿美元。日本国有铁道总债务达37.3万亿日元，后拆分为七家JR公司，东日本上市筹资1.07万亿日元；1989年日本GDP达3.9万亿美元，较1980年增长超4.5倍。新加坡以“淡马锡模式”著称，淡马锡1974年由政府100%控股，2022年年报显示其直接控制企业23家、间接控制2000余家，总资产6723亿新元、占GDP的10.4%，上市资产市值约占新加坡股市总市值三分之一；1997年金融危机前国内上市企业价值超1500亿美元，较1974年增长超10倍，新电信1992年私有化筹资约40亿新元、占其总资产11%，1993年上市。 在制度工具层面，英国与德国均创设“金股”机制，政府保留对重大事项的一票否决权；德国还发行“人民股”以广泛分散持股，并通过“托管局”推进国企改造，体现了各具特色的市场化路径。日本则通过按地区或业务分拆、组建控股公司并建立技术与信息共享平台、上市出售国有股份、推行员工持股等方式实现股权多元化，1983年后经济快速恢复，至1989年泡沫危机前GDP达3.9万亿美元。 发展中国家方面，俄罗斯1991—1999年推行“休克疗法”，2004年有1063家大中型国企、国防建设占比超80%，改革经历证券私有化与现金私有化两阶段；印度1991年236家国企中109家亏损，1991—1996年出售40家大型国企超1050亿卢比股权；越南1996年成立国家证券委员会，2005年放宽外资持股上限至49%，至2012年末近600家国企完成股改，2015年各级国企占股市总市值40%、对GDP贡献近30%，改革目标接近“淡马锡模式”。 报告总结五条经验借鉴：一是通过资本市场进行混合所有制改革，帮助企业筹集资金、实现股权多元化与市场化经营；二是改善融资渠道、促进政资分离，提升生产经营效率；三是推动健全现代企业制度，借助股权激励、员工持股构建长效激励约束机制；四是推进并购重组，助力国资国企聚焦核心业务、优化布局；五是持续完善资本市场投资端、融资端、交易端功能。报告配有12幅走势图与1张境外发达国家实践汇总表（表1），覆盖美、英、德、日、新及俄、印、越九国案例，并附11篇中外文献作为研究支撑，全部数据口径统一以世界银行、Wind及国信证券经济研究所整理资料为准。报告结论指向：厘清政府与企业的关系、分离所有权与经营权，是提升国企效率的关键，对中国深化国资国企改革具有参考意义。

本报告由蔚云出海（广州）企业咨询有限公司撰写，为日本TikTok平台2026年8月全类目市场月度洞察报告，分析日期为2026年9月，数据覆盖周期为2026年7月至8月。报告基于TikTok官方平台公开数据生成，分析类目包括25个一级类目、199个二级类目、1,917个三级类目，旨在为跨境卖家及市场研究者呈现平台大盘的规模、结构与增长趋势，并明确声明数据受算法估算偏差与类目定义变动影响，不构成直接运营决策建议。 报告给出平台核心数据。2026年8月，TikTok日本站25个一级类目总销售额为427,268,121（本地币），环比下降77,712,383，降幅-15.4%；环比增长的一级类目5个、二级类目66个、三级类目806个，环比下降的一级类目20个、二级117个、三级727个。一级类目销售额TOP3为：美妆个护87,395,403（占比20.45%）、食品饮料64,991,605（占比15.21%）、女装与女士内衣43,391,110（占比10.16%）。环比增长TOP3为：保健15,336,254（环比+37.03%）、美妆个护87,395,403（环比+9.81%）、女装与女士内衣43,391,110（环比+8.56%）。下降最明显的为汽车与摩托车（环比-53.72%，减少24,864,810）与家电（环比-53.97%，减少17,035,341）。其余一级类目中，手机与数码28,080,366（占比6.57%）、玩具和爱好27,899,121（6.53%）、居家日用22,220,793（5.20%）、汽车与摩托车21,417,023（5.01%）、箱包18,344,051（4.29%）、男装与男士内衣15,453,725（3.62%）、家电14,526,688（3.40%）依次排列，保健以15,336,254（3.59%）成为唯一实现环比正增长的大类中坚，显示平台需求高度集中于少数支柱品类。 报告主体按层级展开。一级类目分析列示完整数据汇总表，增长贡献前三为美妆个护（+7,807,118）、保健（+4,144,077）、女装与女士内衣（+3,421,720）。二级类目中，销售额TOP3为生鲜冷冻食品24,665,106（环比+31.9%）、传统与创新玩具22,822,655（环比+13.6%）、女士上装22,740,185（环比+36.7%）；新增销售额TOP3为美容护肤（+6,191,728，+45.6%）、女士上装（+6,110,580，+36.7%）、生鲜冷冻食品（+5,967,732，+31.9%）；环比增长TOP3为游戏设备（+910.2%）、影视与音乐（+582.6%）、科技（+207.2%），但基数极小。三级类目中，销售额TOP1为减压玩具20,069,653（环比+15.3%），冷冻食品8,710,833（环比+48.8%），面部美容仪器8,368,485（环比-79.9%）；新增销售额TOP1为面部美容仪器（+3,070,634，+58.0%）。在收缩端，二级类目环比下降TOP3为烘培用品（-96.7%）、儿童与婴幼儿图书（-94.3%）、办公设备（-90.6%）；三级类目环比下降TOP3为奶精（-99.3%）、3D打印设备（-97.5%）、烘培面粉（-96.9%），反映上月高基数与季节性需求回落后短期剧烈调整。报告另以附表列出TOP21至TOP100三级类目明细，例如食用米9,918,867（环比-0.52%）、面部精华液6,814,137（环比+31.04%）、女士短袖5,624,831（环比+76.27%），为长尾选品提供颗粒度参考。 报告判断，2026年8月日本TikTok大盘整体环比收缩15.4%，多数类目处于环比下降状态，仅美妆个护、食品饮料、女装与女士内衣三类兼具高规模与高于均值的环比增长，属于“高规模高增长”核心品类。保健类目以+37.03%的环比增速成为增长亮点，而汽车与摩托车、家电受大件商品与高客单价属性影响降幅居前。从结构看，美妆个护（含美容护肤、美妆、美容仪器）与食品饮料（含生鲜冷冻、零食）构成平台双支柱，女士服饰链条（上装、下装、女士包）稳定贡献；长尾三级类目虽出现极高环比倍数，但多因基数极低，参考意义有限。报告提示跨境卖家结合“销售额乘以环比增长”矩阵识别潜力赛道，并关注类目定义调整带来的历史可比性误差。报告据此将美妆个护、食品饮料与女装服饰定义为平台当前的确定性增长锚点，建议跨境卖家优先围绕这些品类的细分场景配置选品、内容与供应链资源，同时在长尾高倍增长类目中警惕低基数带来的统计噪声。 本报告面向出海跨境卖家、品牌方、选品与营销团队、市场研究机构及平台生态服务商。其价值在于以25/199/1,917三级类目颗粒度系统呈现日本TikTok市场的规模、占比、环比与增长贡献，帮助使用者快速定位“高规模高增长”核心品类与新增销售额来源，及时发现热点机会与萎缩风险，并借助TOP100三级类目明细支撑选品与市场切入决策。报告同时以“特别说明”形式提示算法估算偏差、类目变动与版权归属，强调结论需结合业务数据与实时市场验证。报告以三级类目1,917个的细颗粒度覆盖，使卖家既能把握平台双支柱（美妆个护、食品饮料）与稳定贡献链（女士服饰），也能下沉到减压玩具、面部美容仪器、冷冻食品等具体爆品，形成从宏观大盘到微观SKU的完整决策链路，为跨境经营提供的是参考性洞察而非操作指令。

《State of AI Safety in China（2026）》是由独立社会企业 Concordia AI 发布的年度系列报告第四版，于2026年7月发布，作者为 Gabriel Wagner、Erik Lindblad、Kwan Yee Ng 与 Brian Tse。报告覆盖的时间窗口为2025年7月至2026年6月，沿五个维度系统梳理中国如何治理通用人工智能带来的风险：国内治理、国际治理、技术安全研究、专家观点与行业治理。自2023年起，Concordia AI 的这份年度报告持续追踪中国对通用人工智能风险的态度与应对，今年首次以“前沿风险”作为贯穿全篇的明确主题。 在国内治理方面，2026年3月发布的“十五五”规划（2026—2030）将“人工智能+”确立为贯穿2030年前的顶层AI政策，延续了以应用扩散促增长、同时优先安全与风险管理的基调，并首次在国家级重要政策文件中出现“探索通向通用人工智能（AGI）发展路径”的表述。国务院2025年8月发布的“人工智能+”指导文件提出到2030年智能终端与智能体渗透率90%的目标。自主智能体的安全成为头号治理议题：2026年初开源智能体框架 OpenClaw 在中国开发者社区爆发式扩散，多部门接连发出安全预警，2026年5月国家网信办等三部门联合发布专门的智能体AI治理指引，标志中国治理思路从“管内容”转向“管行为”。同期，具有约束力的《生成式人工智能拟人交互服务暂行规定》于2026年7月15日生效，对AI陪伴服务在自杀干预、成瘾预防、未成年人保护等方面提出义务；AI伦理审查新规要求高校、科研机构与企业设立并在政府平台登记伦理审查委员会，并于2026年6月至11月在10个省份试点。 在标准层面，全国信息安全标准化技术委员会（TC260）于2026年3月设立专门的人工智能安全工作组（WG9），由上海人工智能实验室主任周伯文担任组长；2026年4月的立项公告一次性提出16项AI安全标准。年内另有四项国家标准正式发布，覆盖AI生成内容标识与检测、安全应急响应、风险管理能力评估（GB/T 46347-2025）与社会影响评估（GB/T 46800-2025），其中 CBRN（化学、生物、辐射与核）误用风险首次写入国家标准。TC260 2025年9月更新的《AI安全治理框架2.0》新增“衍生风险”类别，并明确提出“熔断机制”“安全停止开关”与“灾难性风险”等面向前沿风险的表述。 在国际治理方面，中国明确支持联合国在全球AI治理中的中心地位，积极参与2025年成立的两个联合国机制——国际AI科学专家组（IISP-AI）与全球AI治理对话，后者将于2026年7月6—7日在日内瓦首次召开，宋海涛、王坚两位中国专家入选 IISP-AI 的40名成员。中国还提出建立“世界人工智能合作组织（WAICO）”。2026年5月美国总统特朗普通访华后，中美宣布启动政府间AI对话，结束了自2024年以来长达两年的双边AI安全直接沟通冻结。在标准国际化方面，中国通过 SAC 参与 ISO/IEC JTC 1/SC 42，由电子标准院专家担任工作组召集人，并由中国主导发起 ISO/IEC TS 25568（生成式AI风险应对指南）；中国信通院牵头制定的 ITU-T 建议书 F.748.44 也已发布。 技术安全研究是报告数据最密集的部分。基于 Concordia AI 收录的900余篇中国机构 arXiv 论文数据库，中国前沿AI安全研究的月度产出在2025年6月至2026年4月间增长约60%，三个月移动平均从每月36篇升至57篇。智能体安全成为最活跃方向：占新论文的比重从2025年一季度的8%升至2026年一季度的约27%，同期论文数从7篇增至44篇；AI生成内容检测与水印研究长期稳定在每季11%—13%；机制可解释性从2024年的小众方向成长为2026年一季度约15%（26篇）。在28个重点研究组中，20个坐落于高校（清华、北大、复旦、香港科技大学等尤为突出），3个来自国家实验室（上海AI实验室以约十分之一论文的合著量位居产出第一），3个在民营企业（阿里、蚂蚁、微软亚洲研究院），1个在国企（中国电信 TeleAI）。产业界安全产出中超过一半来自阿里、蚂蚁、华为、腾讯、中国电信、字节六家科技巨头。 专家观点部分指出，智能体AI安全已成为中国专家话语中相对独立的一支，多位专家警示随着智能体自主性提升，人类监督可能被侵蚀，并讨论了递归自我改进与具身化（机器人）风险；在网络安全与生物安全领域，专家更倾向用AI强化防御能力而非新增约束。行业治理方面，中国人工智能产业联盟（AIIA）于2026年2月、4月先后发起针对消费级与云端智能体的自愿安全承诺，并与政府背景智库开展自愿测试，2025年11月发布对15个开源编程模型的网络安全滥用评测，推出新增“模型欺骗、失控、危险领域滥用、智能体风险”等维度的 AI Safety Benchmark 2.0。但企业层面的安全透明度仍然薄弱：过去一年十大基座模型开发者中仅5家在发布时披露安全评测结果，DeepSeek-R1 的 Nature 同行评审论文与 Kimi K2 的模型卡最为详细，而 DeepSeek-V4、Kimi K2.5 等旗舰后续版本发布时未附任何安全评测结果。 整体而言，报告刻画了中国AI安全治理从“内容管控”向“行为管控”与“前沿风险防控”加速演进的全景，既呈现了政策、标准、研究、行业的实质进展，也坦诚指出了透明度不足、专门法律缺位与跨境协调不确定等短板，对理解中国AI安全立场具有年度基准价值。

《2026中国国际大数据产业博览会：企业数据要素竞争力报告》由亿邦智库在2026年8月28日至30日举办的中国国际大数据产业博览会期间发布，全文59页，是面向企业数据要素能力建设的一份产业研究报告。报告采用「定性+定量」混合研究方法：对50家行业领军企业开展实地访谈与专项问卷调研，面向千余家企业发放问卷并回收有效样本892份，深度对话企业CEO、CDO等核心管理层，同时参考国家数据局、工信部与行业协会的官方公开数据，经多源交叉验证以确保基础数据真实可靠。 报告首先将2026年定位为「数据要素价值释放年」。制度演进分为三个阶段：2022年「数据二十条」发布，创造性提出数据资源持有权、加工使用权、产品经营权三权分置框架，确立数据基础制度体系的「四梁八柱」；2024年《企业数据资源相关会计处理暂行规定》实施，企业数据资源可作为资产在财务报表中列示，实现从「无形」到「有形」的跨越；2026年两项数据资产管理国家标准（基础、安全）正式强制执行，管理从「试点」转向「强制合规」，数据成为可计量、可审计、可交易的资本。国家数据局以健全数据基础制度体系、建设新型数据基础设施、深化政企数据融合应用、构建全国一体化数据市场、培育壮大数据要素产业五项政策组合拳推进改革，核心抓手是突出数据要素对AI创新发展的全面赋能。 数据速览部分给出六项关键指标：2025年全国数据生产总量1.67ZB，同比增长28.46%；企业数据产品交易额同比增长39.8%；「数据要素×」典型场景指引累计发布760余个，覆盖11个国民经济重点行业领域；2026年3月日均词元调用量突破140万亿，两年内增长超千倍；高质量数据集供给规模达11.6万个，涵盖多领域多模态数据；数据基础设施接入主体超过4万个。「数据要素×」三年行动计划（2024—2026年）累计发布417个典型案例，吸引超2.3万支队伍、11.7万人参赛；2025年数据产品与服务数量同比增长29.3%。 报告的核心理论框架是「四力模型」。数据获取力权重25%，考核来源多样性（10%）、采集自动化能力（5%）、数据资产规模与质量（5%）与标准化程度（5%）；数据治理力权重25%，涵盖资产盘点与管理（10%）、质量清洗与监控（5%）、元数据与主数据治理（5%）及组织架构与制度保障（5%）；数据应用力权重30%，为权重最高的维度，包括业务数据分析与洞察（10%）、数据驱动战略与运营决策（10%）、数据产品与服务创新（5%）与AI模型与算法落地应用（5%）；数据安全力权重20%，考核策略与制度体系、技术防护能力、合规治理能力与应急响应机制四项各5%。评分卡区分标杆企业与一般企业：标杆企业在获取力85分、治理力80分、应用力90分、安全力85分；一般企业分别为65分、60分、50分、55分。应用能力的差距最为显著，一般企业在数据治理标准化建设与场景化应用方面存在明显短板。 报告提出六大趋势。其一，词元经济成为数据要素价值释放的总体概括，国家《「数据要素×」三年行动计划》首次将「词元交易」写入国家级政策文件，青岛数据集团已将海洋生物基因测序数据映射为标准化词元，并成功发行规模5.32亿元的纯数据资产ABS。其二，数据应用走向场景化与精准化，Gartner预测到2028年90%的B2B交易将由AI智能体自动发起，覆盖智能语义搜索与比价、全链路自动化采购、智能谈判与风险评估、供应链需求预测与库存优化等环节。其三，产业互联网聚焦高质量数据集建设与产业知识的AI化重构，工信部与国家数据局联合推进「模数共振」，打通「数据供给—模型训练—场景应用」闭环。其四，数据流通更关注安全与可信，可信数据空间（TDS）已在青岛「城市+行业+企业」三级体系、珠海跨境商保直赔、汽车供应链互联三类场景中落地。其五，中小企业应用门槛显著降低，东方超算Deep XG20便携超算终端将AI模型部署与调试时间从数小时压缩至8分钟，算力调度效率提升60倍，支持100%私有化本地部署。其六，数据跨境流动逐步扩大，「Token出海」遵循电力、算力、原始数据均留存境内、仅价值形态跨境的原则，汕头将海上风电转化为AI算力并封装为数字Token销往东南亚，一度电价值提升至11元，并落地全国首个城市级全链路闭环及首单结汇。 提升路径部分给出「战略—创新—管理—机制」四维进阶体系。战略路径要求企业从「使用数据」升级到「驾驭数据」，锚定数据资产化顶层设计并构建「采集—分析—决策—复盘」全链路闭环。创新路径区分应用型企业与数据型企业，前者重点提升数据获取力并树立全景数据思维，后者重点推进数据产品化与商业模式创新，实施闭环为数据采集、数据整合、数据分析、业务优化四步。管理路径涵盖企业级数据标准体系、数据全生命周期闭环管理与数据驱动的组织文化，包括全员数据素养、人机协同与包容试错机制。机制路径包括内部培训体系化、外部交流常态化、知识共享生态化，以及数据分类分级管控、合规审计与风险评估、可信数据流通机制。报告还给出自我诊断四步法（评估现状、识别短板、选择路径、制定计划）与三阶段落地安排：短期0至1年聚焦数据资产盘点与标准化并搭建跨部门治理组织；中期1至2年推动核心业务场景数据化，落地1至2个高价值应用；长期3年以上构建智能化决策体系并探索数据产品化与商业模式创新。 标杆实践部分深度解析九大行业领军企业案例。国联股份沉淀超200TB工业大数据、累计归集100亿条以上产业数据，覆盖100余个细分行业，数据年增速近100%，200余款标准化数据产品挂牌交易，赋能290家云工厂提效15%至30%，脱核金融累计放款约2.8亿元，物流业务降本25%、提效30%，并获评首批「全国供应链创新与应用示范企业」。泛鼎国际2025年营收接近150亿元，近三年年化复合增速超50%，依托全球70余个、超60万平方米自营海外仓构建「运仓配销」数据流闭环，实现物流、商流、资金流「三流合一」。金联创打造「知因」归因、「知远」预测、「知进」推演三大模型，并参与多项数据资产相关团体标准编制。数阔旗下「八爪鱼采集器」全球用户量超700万，服务超万家企业客户，提供130余个开箱即用的行业场景。隆基绿能通过流程治理将流程整体精简30%、审批时效提升超60%，建立「COE+BP+Owner」铁三角责任体系。深圳拓扑服务超300家出海企业，智能客服解决80%问题，以GEO替代传统SEO实现客户流量年增百倍，近半新客来自AI工具引流。典枢科技以隐私计算、联盟链与数据安全柜构建可信数据流通基础设施，并推出「先验后买」机制倒逼供给端提升质量。 该报告适用于企业CEO与CDO等数字化决策者、数据交易所与数据商、产业互联网平台、以及数字经济政策研究机构，可用于定位自身数据能力短板、设计数据资产化路径、选择可信流通技术方案，并理解词元经济与「模数共振」等政策导向对业务的影响。报告声明其所载信息仅作行业研究与参考之用。